太平鸟：多品牌+全渠道 时尚产业新贵扬帆资本市场
来源： 银河证券
作者：马莉 陈腾曦
摘要： 太平鸟：多品牌+全渠道时尚产业新贵扬帆资本市场 2016-12-30类别：新股机构：银河证券研究员：马莉陈腾曦[摘要]投资建议公司身处时尚服饰这一广大市场，其自身优秀的多品牌、全渠道布局能力以及全品类
太平鸟：多品牌+全渠道 时尚产业新贵扬帆资本市场 2016-12-30 类别：新股 机构：银河证券 研究员：马莉 陈腾曦
[摘要]
投资建议公司身处时尚服饰这一广大市场，其自身优秀的多品牌、全渠道布局能力以及全品类的产品线使得其拥有者广阔的客户群体。同时，其正在搭建的供应链信息平台以及时尚创意园区使得其在目前个性化消费趋势下，拥有了更多向国际先进时尚集团靠拢的可能性。
我们预计公司16、17年净利润在4.8亿及5.3亿，对应摊薄后EPS在1.00元及1.11元。
一、股权集中、激励充分，治理结构完善公司大股东股权集中，关键高管股权激励均已到位。
公司大股东控制股份比例达到53.22%（其中实际控制人控制的太平鸟集团直接持股48.29%，太平鸟集团通过禾乐投资持股2.78%，实际控制人张江平之父张国芳通过持股泛美公司间接持股2.13%，张国芳亲属张靖持股0.02%）。
同时，公司管理层股权激励极其充分，管理层利益充分绑定。女装事业部陈红朝直接持股10.34%；电商事业部总经理翁江宏持股1.34%；禾乐投资则为激励管理人员而设立的公司，其股东覆盖太平鸟高级管理层105人。
另外，公司的海外股东背景也为公司日后的对外延伸打下了坚实的基础。（公司各大股东详细请看请参见文末附注）
关键词：
审核：yj110
编辑:yj127
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