周期板块分化不一 金牛化工迎来5连板

　　昨日是节后首个交易日，指数一路震荡回落，以贵州茅台、药明康德、美的集团为首的消费抱团股跟随指数震荡回落，而以化工、有色为核心的周期板块逆势走强。分析师普遍认为，受经济复苏、超宽松货币和财政政策等多重因素影响，大宗商品的“超级周期”或已开启。

　　其中化工板块在昨天爆发之前，已经走出一波主升走势，或算是穿越主线；有色冶炼加工概念是近期第一次爆发，或算是共振主线。

　　针对化工板块，华泰证券指出，油价上涨是行业短期核心驱动因素，炼化、PDH、涤纶、煤化工等子行业受益程度较高，中期而言产品自身供需将决定涨幅及持续性，长期而言龙头企业凭借自身在规模、管理、工艺、产业链一体化等方面优势体现出较强竞争力，在行业低谷仍可实现可观盈利和内生发展，其份额有望持续提升，进而带动行业走向一体化和集中。建议继续配置等行业龙头，同时关注前期受压标的的补涨修复行情，以及醋酸、轮胎等子行业标的。

　　针对有色冶炼加工概念，中信建投张玉龙认为，由于经济复苏和利率上行主导市场，全球定价的有色金属、石油产业链、全球航运等周期行业将持续占优。

　　但美中不足的是，昨日一天内高位周期板块(如有色、化工)和低位周期板块(如钢铁、煤炭)都轮动到了，缺少一次分歧的考验，那么今天即使指数反弹，周期股也可能走出分化行情。

　　盘面上，大盘股紫金矿业昨日一字涨停，根据昨天该股的盘口以及板块强度，今日未能一字涨停开盘，只高开2.86%，有点低于预期。中信证券认为，伴随着金属价格上涨创近年来新高，打开进一步向上的价格预期，龙头矿业公司的估值逻辑可能由盈利估值向资源维度切换。在目标金属价格下，预计紫金矿业A/H股市值可达5500亿元和5000亿港元。

　　其他如金牛化工等小盘情绪核心股继续一字涨停开盘，【吉翔股份(603399)、股吧】高开9.70%，天山铝业高开5.84%，陕西黑猫低开4%左右。由此可见周期股竞价情绪比较一般。　　　　开盘后，周期板块分化不一，或适合先观望。