移动互联与信息安全进入黄金发展期

　　最近互联网领域有两件大事值得关注，一个是“双11”，一个是互联网大会。今年“双11”战果喜人，创下了1207亿元交易额的新纪录，其中移动端成交占比82%，共产生6.57亿物流订单；第三届世界互联网大会11月16-18日在浙江乌镇举行，本届大会的主题是“创新驱动造福人类——携手共建网络空间命运共同体”。互联网正逐渐改变人们的生活方式，随着大量网上交易的发生，信息安全、移动互联等行业迎来了发展黄金期。

　　　1

　　　　信息安全爆发指日可待 二条主线把握机会

　　刚刚过去的“双11”还未退去热度，第三届世界互联网大会又拉开了帷幕，互联网领域的盛事一直不断。“双11”的火爆，让市场再次认识到了网购的巨大潜力，“双11”成交额没有最高，只有更高。世界互联网大会旨在探讨互联网经济、互联网创新、互联网文化、互联网治理、互联网国际合作等前沿热点问题。生活中处处充斥着互联网的信息，近年来互联网技术的飞速发展，让越来越多的人从线上走到线上，随着网上交易的数量越来越多，信息安全的重要性再次受到关注。

　　政策助推信息安全

　　从政策面来看，国家对于信息安全越发重视。今年7月网信办发文，经中央网络安全和信息化领导小组批准实施网络安全基础设施检查的文件中，对除党政军系统外的重点行业也提出检查要求，而网络安全是产业链中重要的一环。

　　11月3日工信部发布了《工业控制系统信息安全防护指南》，对工业控制系统的系统边界等安全提出行业性规范指导，从安全软件、补丁管理、边界安全、物理环境安全、身份认证等11个方面对工业控制系统应用企业以及从事工业控制系统规划、设计、建设、运维、评估的企事业单位提出规范性指导。

　　规范性指导并非强制，但在本次指南的基础上，东吴证券认为明年公安部主导的工控领域等级保护政策(简称“等保”)有望出台。等保出台将对下游采购形成强制性的合规需求，推动工控合规性需求释放。工控安全市场近两年已经小规模起量，明年有望开始爆发，行业空间有望达到千亿级别。

　　2016年11月7日第十二届全国人大常委会第二十四次会议表决通过网络安全法，将于明年6月1日起施行。法律进一步界定关键信息基础设施范围；对攻击、破坏我国关键信息基础设施的境外组织和个人规定相应的惩治措施；增加惩治网络诈骗等新型网络违法犯罪活动的规定等。

　　安信证券指出，网络安全法的出台，标志着中国信息安全行业进入新时代。网络安全法是在以国家安全法的指导原则，填补了我国在网络安全领域的法律空白，立法明确了相关责任主体的法律责任，覆盖网络运营商、关键信息基础设施运营者、网络产品、服务的提供者等责任主体，并有明确的处罚条例。网络安全有法可依，信息安全行业将由合规性驱动过渡到合规性和强制性驱动并重。

　　2019年市场规模有望达290亿

　　政策与法案的不断支持彰显国家决心。东吴证券指出，伴随着工控安全、私有云安全、自主可控二期等领域的逐步放量，预计明年整个网安行业会迎来加速增长的拐点。

　　安信证券认为，网络安全法获得人大通过，中国信息安全行业进入新时代，自主可控是网络安全的基础，立法实施有利于国产IT企业快速发展，继续推荐“国进洋退”主题，有两条主线可以把握。一是信息安全，如启明星辰、绿盟科技、卫士通、南洋股份、美亚柏科、蓝盾股份等；二是国产化，如中科曙光、东方通、超图软件、同有科技、浪潮信息、紫光股份、长城电脑、长城信息等。

　　国海证券也十分看好信息安全行业的增长空间。据其统计去年4季度网络安全整个板块指数最大涨幅为101.16%，位居全市场第一，但其缺席今年2-3季度的市场反弹，同时考虑到整个网络安全板块明年大概率会保持20%左右的复合增长速度。

　　根据IDC的报告，2015年中国信息安全市场规模约27亿美元，约合162亿人民币，预计到2019年国内信息安全产品市场规模有望达到290亿人民币，年复合增长率为16.5%，整个信息安全市场空间巨大。

　　就投资机会而言，国海证券认为服务器等关键信息基础设施国产化空间较大。一方面是IT软硬件的替代，国内市场IT产业规模巨大，前期操作系统、服务器等核心软硬件多依赖进口，整个信息产业的软硬件替代市场空间巨大。另一方面是卫星导航系统的替代，北斗导航性能指标提升，产业链成熟等不断加快北斗系统对GPS系统的替代，目前应用北斗技术的终端超过了2400万台，今年一季度，在中国境内出货的智能手机，使用北斗芯片的超过30%。重点推荐个股相关标的建议积极关注——网络安全：启明星辰、绿盟科技、北信源；国产化方面：华胜天成、中国软件、合众思壮。

　　潜力股精选

　　启明星辰(002439)

　　外延战略已见成效

　　启明星辰是国内信息安全龙头，公司积极通过外延发展完善安全产业链布局，收购网御星云，迅速在防火墙和UTM市场站稳脚跟；收购书生电子、合众信息、安方高科等公司，在数据安全、物理安全领域谋求发展；并在终端安全领域与腾讯开展合作，推出云子可信安全系统，与北信源成立子公司辰信领创。华金证券指出，随着公司的外延战略合作的推进，公司在终端安全产品市场的份额有望进一步提升。

　　绿盟科技(300369)

　　重视海外市场拓展

　　绿盟科技在传统业务板块进展顺利，多项产品市占率为市场第一。在云安全板块，继2015年与“腾讯云”、“华为云”、“绿网”、“云杉”、“青云”签署战略合作协议之后，公司今年又与“阿里云”达成了战略合作，成为最早布局云安全的企业之一。中信建投证券指出，公司十分重视海外市场拓展，抗DDoS产品对比海外产品有明显优势，亿赛通网络内容安全产品也斩获多个海外大单，公司有望打破国内市场限制，冲出海外成为国际安全新星。

　　卫士通(002268)

　　重点投入密码技术

　　卫士通前三季度实现营业收入9.67亿元，同比增长56.20%；实现归属上市公司股东的净利润5.05.93万元，同比增长5.80%。收入增长的板块来自视频监控业务、医疗信息化业务、军队信息化业务和安全手机业务等。东吴证券指出，今年以来，国家信息安全及自主可控的政策与要求层出不穷，已经成为重点战略方向。而公司重点投入的密码技术是信息安全的核心技术，安全终端、安全芯片等对保障国家信息安全也具有战略性的意义，同时公司着力于提供整体解决方案。

　　北信源(300352)

　　并购后承诺将增厚业绩

　　北信源是我国信息安全行业领先企业，已连续十年在国内终端安全管理产品市场占有率排名第一。公司产品覆盖政府、军队军工、公安、金融、能源等重要行业数千家单位，成功部署数千万终端。平安证券认为，公司围绕信息安全领域的这一系列投资并购，将进一步强化公司在国内信息安全领域的竞争优势，提高公司在国内信息安全行业的市场份额。同时，并购公司承诺净利润的达成也将显著增厚公司业绩。

　　中国软件(600536)

　　长期受益自主可控

　　中国软件是国内领先的综合IT服务提供商，“金税三期”成为税务支柱型供应商。国海证券指出，党政办公国产化替换项目开启推广。一期示范效应，目前已验收；二期试点60亿规模，目标2017年底完成；三期全国范围全面替换，软硬件共计1000亿市场空间，目标2020年全面替换完成。公司自主可控产品线齐全，陆军2016年3月首次运用基于“麒麟”操作系统的安全云桌面；达梦数据库覆盖公安、审计、海关、国土资源、电子政务等20多个行业领域，是国产数据库市场占有份额最高的产品。

　　　2

　　　　移动互联再度站上风口 细分领域全面开花

　　移动互联是互联网与移动通信各自独立发展后互相融合的新兴市场，目前呈现出互联网产品移动化强于移动产品互联网化的趋势。作为一个新兴产业，移动互联通过不断的发展和完善，已经逐步成为人们生活中的一部分，近期网购狂欢的“双十一”盛宴也再度将移动支付为代表的移动互联产业推上风口，产业范围下的多个细分领域投资机会再度成为市场热议和关注的焦点。

　　中国移动购物用户已达3.64亿

　　《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2015年12月，中国网民规模达6.88亿，互联网普及率为50.3%，手机网民规模达6.2亿，占比提升至90.1%，网民中即时通信用户规模达到6.24亿，较2014年底增长了3632万，占网民总体的90.7%，在网络应用中位居第一。信息成为新的日用品和生活必需品，形成信息流；移动互联网带来人们生活方式的变化，形成消费者的“移动生活形态”，成为生活流；数字化与智能化媒体“新概念”，消解了媒体间的边界，形成媒体流；基于大数据的云服务平台，构成社会发展的全新视角，形成数据流；互联网思维，无限协作与无边界聚合的外驱力发展。这五点是新趋势对社会、媒体、文化甚至是人们生活方式的影响。

　　艾媒咨询2016中国移动互联网创新趋势报告指出，在主流电商平台的大力推动下，消费者对于通过移动端购物的接受程度亦大大增加，用户移动购物习惯已经养成。截至2015年底，中国移动购物用户规模达到3.64亿，2016年将突破4亿；预计到2018年中国移动电商用户规模将接近5亿。预计到2018年，移动端交易额在网络零售市场中交易占比将超过75%。另一方面，从2014年起，移动广告市场增速均保持在100%以上，2016年市场规模将达1340.8亿元。预计2018年中国移动广告市场规模将超过2500亿元。移动搜索广告和APP广告发展迅猛，短彩信预计将退出舞台。同时，以移动视频、无线音乐、虚拟现实、手机浏览器、互联网体育、移动资讯、移动电台和手机游戏为代表的移动互联泛娱乐化产业也将在强势崛起中给行业带来进一步的变革和推动。

　　移动支付引领移动互联潜力板块

　　从投资机会的角度来看，以移动互联为基础的VR、互联网体育、互联网医疗、移动营销、文化影视、大数据和在线教育等板块被认为具有较好发展潜力。相关投资机会也越发受到市场关注。

　　中泰证券分析师王晛表示，在移动支付市场快速发展的同时，为移动支付提供技术和设备的公司将会显著收益，在此背景下主要推荐新大陆：拥有POS支付和二维码解码芯片技术，已推出具有二维码扫描功能的POS机；证通电子：全球第三大POS终端厂商，其M-POS机支持二维码扫描支付方式。

　　国海证券分析师谭倩指出，分级诊疗是解决目前医疗资源紧张、分配不合理的重要手段，而家庭医生签约制则是一种有效的基层医疗的模式。家庭医生具有数量多、分布广、需要上级医疗机构支持以及第三方服务的支持等特征，这就决定了互联网在其中的价值，看好基层互联网医疗企业。相关标的包括：华平股份 (基层互联网医疗)、创业软件 (区域医疗信息平台建设)、深天地A(网络医院)、国发股份 (医院精细化管理).

　　西藏东方财富证券分析师张晨认为，当前AR/VR在各个领域的应用开始范围逐渐增大和内容多样化，包括游戏，电商，广告，房地产，旅游，幼教和社交等等。从上市公司角度来看，关注欧菲光，联创电子和歌尔股份等VR、AR领域相关个股。

　　此外，在线教育投资机会同样受到分析人士看好。数据显示，2016年上半年，我国在线教育用户规模达1.18亿，在线教育用户使用率为16.6%。具体来看，在线职业教育市场发展空间广阔，移动教育成为在线教育的主流，大数据挖掘技术改善在线教育用户体验。国金证券分析师魏立提出了建议关注的相关标的：第一、教育信息化，包括全通教育、科大讯飞、立思辰、拓维信息、汇冠股份、文化长城；第二、互联网教育，包括洪涛股份等。

　　潜力股精选

　　爱尔眼科(300015)

　　布局移动医疗

　　长江证券分析师刘舒畅表示，在过去两年里，公司投资了杭州镜之镜科技有限公司，该公司主要产品是用于青少年近视控制的夹扣“云夹”。公司投资的晋弘科技是专门生产创新型数码医学影像设备的高科技企业。此外，公司也在积极研发远程智能阅片管理系统和眼镜试戴系统。为了加大移动互联网领域布局，公司与春雨医生共同成立春风-爱尔移动医疗专项基金。移动医疗是未来有可能极大改变就医方式的工具，公司积极进行布局，奠定长远发展基础。

　　新大陆(000997)

　　POS 机和二维码识读龙头

　　中投证券分析师张镭认为，公司是国内市占率超过 25%的 POS龙头，产品质量过硬，创新 YPOS模式，大力发展加载应用软件的智能POS；同时积极拓展事维码识别设备在物流、医疗、工业等领域的应用，并且拓展高毛利的海外业务。电子支付和信息识读主业有望继续保持30%左右的增速，房地产业务将在未来 2年收入确认完成，行业应用软件开发及服务将随十三五规划推进逐渐企稳。

　　科大讯飞(002230)

　　布局智慧教育

　　华金证券分析师谭志勇表示，科大讯飞公司是国内第一的智能语音厂商，具备与国际企业竞争的技术实力。目前公司在智慧教育领域通过内生外延增长齐布局占据领先地位；在智能车载领域，牢牢掌握行业市场占有率第一的先发优势；在智能客服领域通信、金融行业实现控盘；在智能家居领域动作频频，与多方合作占领先机；并在移动应用领域积累了大规模用户，以讯飞为中心的Al生态逐渐成熟。

　　欧菲光(002456)

　　摄像模组龙头企业

　　欧菲光的主营业务为触控显示类业务、摄像通讯类业务和生物识别类业务，其产品广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车、智能可穿戴电子产品等为代表的消费电子领域。国金证券分析师骆思远表示，公司近几年摄像头业务呈现爆发式增长态势，从 2013年 5.87亿元增长至 2015年的 54.9亿元，今年有望达到 90-95亿元，已发展成为当之无愧的行业龙头。

　　创业软件(300451)

　　专注医疗卫生信息化

　　创业软件被认为是国内较早进入医疗卫生信息化的软件供应商之一，成立至今一直专注于医疗卫生信息化领域。国海证券分析师孔令峰指出，区域医疗信息化平台作为分级诊疗的必然要求，全国各省地市平台建设市场容量可达600亿，公司去年落地1.2亿中山区域医疗信息化平台PPP项目，在医疗信息化公司中属于首家；目前公司已经在湖北、江西、浙江等多省布局。