业绩超预期增长，员工持股计划适时出炉

　　公司公布第一期员工持股计划草案。计划向董监高10人、中层管理人员、核心业务骨干及基层优秀员工不超过40人，合计不超过50人募资不超过5亿元成立信托计划，存续期24个月，锁定期12个月。以7月14日收盘价10.55元测算， 本员工持股计划所能购买和持有的公司股票数量占现有股本总额的比例不超过3.93%。

　　点评：

　　1）该员工持股计划的推出，有利于健全公司长期激励约束机制、减小代理人风险，通过利益一致化，充分调动和发挥员工与管理层的积极性、创造力。在定增价8.7元之上，进一步打开股价成长空间。

　　2）公司老厂区搬迁顺利进行，增发项目700万克拉大单晶产能按计划有序扩张，今年预计再上500-800台压器，再出产能约400万克拉，投资规模约16亿。进一步巩固人造宝石条线的主业地位，为在品牌、供应链及营销方向发力开拓消费市场奠定产能基础。

　　3)传统产品金刚线业务17年超预期爆发。由于单晶硅企业率先于16年完成由砂浆切割向金刚线切割的转换，致使多晶硅片企业面临性价比劣势，存在集中加速完成转换的动力。公司年产3.5亿微米钻石线项目于16年底投产，恰逢其时，成为今年业绩超预期的另一支贡献力量。

　　风险提示：向消费市场拓展不及预期

　　公司研究-豫金刚石-事件点评报告-20170718.pdf(已删除)