高速公路板块 “两低一高”凸显投资价值

　　昨日，高速公路板块异军突起，整体大涨4.39%，吸引市场诸多关注。

　　具体来看，数据统计发现，昨日，板块内中原高速(600020)实现涨停，福建高速(600033)大涨9.25%，此外，赣粤高速(600269)、楚天高速(600035)、东莞控股(000828)、龙江交通(601188)、深高速(600548)、粤高速A(000429)等个股涨幅均超过4%。资金流向方面，福建高速（11018.62万元）、中原高速（8987.08万元）、深高速（1485.56万元）、重庆路桥(600106)（1302.48万元）等个股昨日均受到市场大单资金的青睐，累计大单资金净流入均超过1000万元。

　　对此，分析人士表示，伴随着市场风格逐渐向价值转换，场内越来越多的“价值洼地”被市场发掘，其中，收益稳定的高速公路上市公司在近年来改革的推动下，业绩持续增长且估值相对较低，后市或仍具备较好的投资机会。

　　事实上，通过梳理发现，沪深两市高速公路概念股普遍具备“两低一高”的特征。

　　具体来看，首先，低估值。截至昨日收盘，申万二级高速公路行业市盈率（整体法）为15.13倍，在105类申万二级行业中，从低到高排列，位居第六，仅高于银行、汽车整车、石油化工等蓝筹股扎堆的行业。值得注意的是，截至昨日收盘，沪深两市最新动态市盈率低于20倍的个股占全部A股总数的比例为8.67%，而在行业内，山东高速(600350)（10.05倍）、赣粤高速（10.91倍）、现代投资(000900)（11.04倍）、中原高速（13.33倍）、宁沪高速(600377)（14.09倍）、四川成渝(601107)（15.47倍）、深高速（15.96倍）、东莞控股（16.29倍）、福建高速（16.78倍）、粤高速A（17.68倍）、重庆路桥（18.48倍）等个股最新市盈率均低于20倍，显示板块具有整体的估值优势。

　　其次，低股价。截至昨日，沪深两市加权平均收盘价为17.1元，在20只高速公路股中，有19只个股最新收盘价低于该水平，其中，吉林高速(601518)（4.02元）、福建高速（4.37元）、龙江交通（4.94元）、四川成渝（4.98元）等个股最新收盘价均在5元以下。

　　第三，高成长。截至昨日，在6家已披露中报业绩预告的高速公路公司中，有5家公司预计中报净利润实现同比增长，占比超八成，其中，海南高速(000886)、湖南投资(000548)均有望实现中报净利润同比翻番。

　　而除“两低一高”的特征外，高速公路上市公司凭借着较高的净资产收益率，近年来股息率也维持在高水平。对此，分析人士表示，具备上述特征的高速公路股与当下价值投资契合度较高，或更易受到市场关注。

　　具体到个股方面，招商证券(600999)推荐高股息率、业绩超预期的粤高速，路产业绩稳定+转型金融的东莞控股以及低估值+货运反弹的赣粤高速。