通信板块七连阳 机构看好三领域机会

　　7月31日，虽然通信(中信一级)板块涨幅不大，但板块内个股表现活跃，科信技术、科创新源涨停，华脉科技、贝通信、【大富科技(300134)、股吧】等个股涨幅超6%。值得注意的是，自7月23日以来，通信板块日线收出7连阳，累计涨幅达5.81%。

　　机构人士表示，5G商用牌照发放之后，5G板块上市公司业绩进入兑现期，未来1-2年将进入业绩高速增长叠加估值下行的阶段。三、四季度通信板块整体表现可期。

　　5G商用进入新阶段

　　日前，华为在深圳召开终端沟通会，现场发布5G智能手机(mate20X5G版)，是目前全球唯一一款同时支持独立组网和非独立组网的手机。在此之前，7月23日，中兴天机Axon10Pro5G版预售便已经正式开启。截至7月17日，中国质量认证中心官网显示，华为、中兴、一加、OPPO、vivo等品牌的共计8款5G手机通过3C认证。

　　业内人士表示，5G手机有望在2020年实现批量出货。预计2019年到2023年，全球5G手机出货量的年复合增长率将达到179.9%，2023年全球5G手机出货量累计将达19亿部。随着5G牌照发放和政策持续推进，手机终端推向市场和基站商用建设进程继续加快，5G商用进入落地全新阶段。

　　此外，数据显示，二季度通信行业的机构持股比例为1.37%，较一季度下降0.76个百分点，接近10年底部位置。从历史上来看，3G/4G时代，在发放牌照之后1-2个季度，通信机构持仓比例都曾到周期底部位置，随后配置比例持续向上，伴随通信指数走出波澜壮阔的3G/4G行情。

　　关注三细分领域

　　在近期科技股行情明显升温背景下，通信板块格外受到市场关注，个股表现活跃，对于通信板块后市该如何看待？又有哪些投资机会值得关注？

　　【西南证券(600369)、股吧】通信行业分析师程硕、王彦龙表示，今年6月初5G商用牌照发放之后，市场曾一度担心5G主题投资将告一段落，不过从情绪、投资、政策、产业等多个角度来看，通信板块有望重复2018年走势，短暂调整后板块仍会继续上行。

　　具体看，在5G商用提前的背景下，运营商有望在下半年与2015年一样，实际开支将大幅高于年初的计划开支，下半年电信市场的公司业绩可能再次出现环比和同比的大幅增长；同时，科创板有望给科技股带来估值溢价，影响A股通信板块估值。

　　投资机会方面，他们认为，中报披露期，综合考虑行业景气度以及行业格局，预计基站无线侧、云计算、物联网三大细分领域业绩较好，同时部分公司二季度出现了环比提升，也值得关注。

　　光大证券电子行业分析师刘凯表示，建议投资者重点关注5G对于手机在基带、RF前端、天线、射频传输、散热/屏蔽、元件等环节所带来的变革以及产生的投资机遇。特别是在天线领域，5G带动手机天线行业出现新的技术变革，LCP/MPI等新材料和AiP封装等新技术不断涌现，促进行业不断向前发展。5G将大幅增加手机天线的价值量和难度，龙头企业信维通信将拥有更大的优势，有望深度受益5G发展。