免费研报精选：“钴”奶奶蠢蠢欲动！中长期三年景气上行周期大方向不变

　　今日(5月17日)A股三大股指微幅高开之后，股指迅速拉升上行，随后维持高位震荡格局。从盘面上来看，行业与概念板块涨跌不一，汽车股搭台，科技股冲锋陷阵，有色、医疗等板块同样表现突出。

　　国盛证券表示，预计在经济数据利好的提振下，短期内市场有望继续出现中阳或长阳的反弹行情，但能否有效突破密切关注量能释放水平。短期投资更为关注具有高性价比标的，如机构重点参与的金融、医美、华为汽车等核心趋势品种，同时中线可挖掘中报业绩预增的低估值蓝筹股的参与机会。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】钴

　　【中泰证券(600918)、股吧】指出，钴价上行方向不改。1)二季度预计原料紧张局面有所缓解，二季度为3C消费传统淡季，数码3C采购需求订单下滑，动力、小动力采购需求订单基本维持，钴价短期承压；2)拉长周期来看，下游需求端持续向好，在爆款车型带动下，新能源汽车排产持续高景气，随着海外疫苗的接种，海外磁性材料、催化剂、电子等其他行业陆续恢复，海外贸易商采购增加，钴价上行方向不变。新能源上游原材料锂钴稀土铜箔铝箔磁材等，“供给+需求+库存”三周期共振恰提供了布局窗口，中长期三年景气上行周期大方向不变。

　　东吴证券表示，看好碳中和及流动性推动的有色金属机会。全球流动性充裕、疫情恢复后经济复苏，叠加碳中和背景下大宗商品供给天花板，我们判断有色整体进入需求和流动性共振的上升期：1)持续看好强周期的工业金属铜、铝、锌，特别是受益碳中和的电解铝行业，关注神火股份、云铝股份、【索通发展(603612)、股吧】、紫金矿业等。2)回调不改看好新能源上游材料，锂、钴、铜箔、稀土、磁材需求高增长消化估值，关注北方稀土、盛和资源、金力永磁、天齐锂业、赣锋锂业、诺德股份等。【点击查看研报原文】

　　　　【主题二】医疗器械

　　兴业证券表示，过去一个月，一季报行情推动板块估值有所抬升，待估值有所消化后，随着后续二季度业绩预期明确，二季度加速的公司有望实现较好的表现，建议关注疫苗、部分医疗服务和创新器械公司。

　　建议从以下两个维度来寻找标的，第一，大龙头+细分赛道龙头——守正是基本盘：投资高景气赛道仍是有效的，从长期投资角度来看，其投资收益仍是大部分基金的“基本盘”，但也要注意到其较为“拥挤”的围观筹码结构，因此这类标的需要加配2021年边际向上或持平，2022年估值处于合理区间的标的，并且建议重点去寻找二季度加速的板块，高增速业绩是消化估值最好的方式。

　　第二，“低关注度+有变化”——出奇是胜负手：2021-2022年是政策稳定期，投资者会更多关注PEG角度具备吸引力的公司，包括一些传统上行业中具有地位，在积极转型提升的低估值龙头，同时过去2年被市场“忽视”的“小龙头”，如果边际发生变化，也将会是投资者非常关注的对象。

　　渤海证券指出，随着疫情防控推进，各行业经营活动逐步回归正常轨道，结合行业内公司业绩及发展前景，我们建议从以下几个方面寻找标的：1)创新药服务商、2)优质专科制药企业、3)消费类服务或药品供应商、4)优质医疗器械及耗材生产商。【点击查看研报原文】

　　　　【主题三】汽车

　　国盛证券指出，近期行业芯片断供的风险不断发酵，车企停产/减产面积有所扩大，板块二季度的批售销量有可能承压，并对行业整体的盈利能力造成一定影响。但我们认为，目前下游购车需求依然旺盛，顺周期下，行业业绩仍处上升轨道，头部公司仍将持续受益。

　　国海证券认为，电动化迈向智能电动将造就新一轮投资盛宴。汽车行业经过十余年的长足发展，目前已经步入电动化3.0时代，以锂电池为代表的核心产业链进入高速成长期。时值当下，汽车产业升级向智能电动化发展，智能网联将是未来全球车企与新势力争夺的重要阵地。一方面，新势力如特斯拉、小鹏、蔚来等已在高端车领域引领行业；另一方面，华为、苹果、小米等生态型巨头入局智能电动化领域，揭开了汽车产业智能化1.0时代的序幕。例如，近期华为智能驾驶超预期发展，给行业注入一剂强心剂。我们强烈看好电动车在智能化推进下的高速发展，与此同时，新一轮高景气投资盛宴正式开启。【点击查看研报原文】

　　　　【主题四】港口航运

　　浙商证券分析，4月下旬，沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比增长10.8%，其中外贸货物吞吐量同比增长10.9%。八大枢纽港集装箱吞吐量同比增长15.0%，其中外贸箱吞吐量同比增长17.5%，内贸箱同比增长7.7%。PMI数据显示制造业外贸业务持续增长，外贸箱业务总体保持较好增长态势。建议重点关注青岛港：核心逻辑：量增价稳。吞吐量受益于产能投放及业务拓展，费率受益于港口整合及竞争趋缓，业绩有望稳增。

　　国信证券表示，全年疫情缓解及经济复苏是主旋律。航运运价持续维持高位，航空五一国内客流全面超越疫情前，预计股价表现持续强势，同时关注龙头快递中长期布局时点。【点击查看研报原文】