免费研报精选：错过了“锂”大爷和“钴”奶奶 就“稀”罕一下“它”！

　　今日(8月4日)A股三大股指全线低开，盘初震荡上行，并快速翻红，随后加速上攻，强势格局一览无遗。从盘面上来看，消费白马再度回落，资源股卷土重来，“锂”大爷“钴”奶奶继续发威，还有稀土也强劲，汽车、体育等板块同样走势强劲，局部赚钱效应仍存。

　　华安证券指出，8月流动性维持合理充裕、政治局会议定调偏暖的背景下，风险偏好边际略有提升，成长板块仍将受益。政治局会议继续聚焦产业，以新能源车为代表的强赛道高度再度提高。行业配置继续聚焦成长+周期双主线。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】锂电池

　　五矿证券表示，中国本土“未来白色石油”--锂资源获战略重估，青海及西藏盐湖肩负重任。(1)由于新能源汽车、储能市场的高速成长，我们预计2020-2025年的全球锂电需求将从292GWh大增至1132GWh，对于上游锂资源的需求将从40万吨大增至135万吨碳酸锂当量。

　　(2)锂作为标准电极电势最低、最轻的金属元素，是天生的电池金属，未来将在要求高比能量的动力和储能电池领域享有长期需求刚性。

　　(3)正因其需求烈度和需求刚性，锂被视为电气化时代的“白色石油”，鉴于全球地缘格局的复杂化，我们认为中国本土的优质锂资源将获得持续的战略重估，提高锂资源的自供比例不仅是中国作为全球最大新能源汽车终端市场的必要，更是巩固中国新能源汽车供应链在全球的核心竞争力的客观必要。

　　(4)全球58%的探明锂资源属于盐湖类型锂资源，中国锂资源潜力中79%属于卤水锂，基于资源规模以及成本优势，我们认为未来盐湖提锂将在全球锂资源供给阵营中扮演更加关键的角色。

　　(5)青海各主力盐湖的工艺基本定型，已进入大规模的棕地扩能阶段，而西藏盐湖作为一块处女地，其优越的资源禀赋以及开采潜力开始成为产业与资本的焦点。

　　中泰证券提到，中长期产业趋势则更为明确：2019-2020年为起点，钴锂铜箔铝箔磁材等上游材料将进入景气度上行的3年。尤其，随着海外新能源汽车发力，龙头企业产业链地位愈发重要，龙头溢价也会愈发明显。

　　　　【主题二】钴

　　华宝证券认为，展望下半年，锂行业供需偏紧，锂资源紧缺，锂辉石、氢氧化锂、碳酸锂等产品有望交替上涨，重视四川锂辉石、江西锂云母、青藏盐湖大发展带来的机遇。三元高镍技术是确定性方向，建议积极把握湿法镍项目引领行业变革所带来的投资机会。海外电钴需求超预期增长，叠加三季度需求旺季到来，钴价弹性同样不容忽视。预计三季度锂钴镍有望开启新一轮上涨。

　　天风证券此前分析，钴价或重回上升通道：自4月中旬开始，低原料保障的小钴盐厂开始亏损，考虑到4-5月是原料的集中到货期，若当前价格持续，小钴盐厂亏损程度将加大，并延续至7月份，后续小厂预计将陆续出现停产惜售的情况。经过3个月左右的库存去化，下游库存已降至历史偏低水平，随着终端需求的持续增长，下游企业或将加大采购提升库存，钴价或重回上升通道。

　　　　【主题三】稀土永磁

　　中信证券指出，新能源汽车需求开始爆发，碳中和下风电、节能变频空调等下游需求持续回暖，稀土下游需求有望持续向好；“十四五”期间国内稀土供给仍将受到开采总量指标的限制，打黑、环保等供给侧高压政策仍将继续，预计未来5年海外供给增量相对有限，全球稀土供需或将长期处于紧平衡状态。调升2021年氧化镨钕价格高点预测至80万元/吨，维持氧化镝、氧化铽价格高点为300万元/吨、1500万元/吨的预测，稀土价格有望开启长牛，稀土产业链相关公司业绩或将长期维持中高速增长态势。

　　天风证券表示，稀土产业链长期逻辑支撑有力，持续看好氢氧化锂上行。供给优化，需求旺盛，立法进程加速，稀土产业链长期逻辑支撑有力。需求端来看，中期短维度，伴随新能效标准执行，国内家电变频空调占比/钕铁硼渗透率持续提升，有望带来2021-2022年空调用磁材年化增速持续超过60%；长期维度，预计伴随全球新能源汽车渗透率的提升对于高性能钕铁硼需求拉动超过6万吨(至2025年)；消费电子企稳，龙头磁材厂持续扩张，补库需求带来轻重稀土价格联动上涨有望持续，产业链毛利率水平实现充分回归。

　　　　【主题四】汽车

　　天风证券表示，以特斯拉、造车新势力、自主品牌头部企业为代表的国内新能源汽车产销逐月高增长，未来渗透率有望加速提升。与此同时，大众、福特等传统汽车巨头也在加速转型电动化，华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，多方入局有望加速汽车行业电动化智能化变革，我们坚定看好汽车电动智能产业链有望成为贯穿未来数年的重要投资主线。

　　浙商证券指出，预计7月新能源车批发销量环比6月微增，考虑到8月磷酸铁锂Model Y 交付、Model 3 降价后销量提升，以及造车新势力的增长，我们预计8月新能源车销量环比有望增长10%以上。供给端不断优化，驱动下游需求增长，强烈看好新能源车板块未来的行情。

　　平安证券认为，随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行。建议关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，推荐龙头和二线弹性标的。