12月24日板块复盘：大消费回C位！熟悉的味道来了？零售股尾盘飙升 发生了什么？

　　今日(12月24日)沪深两市小幅高开，盘初震荡整理之后，随后沪指震荡走低，而创业板指走势同样不佳，午后市场走势延续低迷，避险情绪逐步升温，最终三大股指均以阴线报收。

　　对此，国海证券认为，回看近期市场表现，板块轮动速度较快，甚至频频出现“一日游”行情，操作难度较大。所以当前策略上，建议多看少动，以关注低估值板块为主。此外，随着2021年接近尾声，市场或能开启对相关业绩脉络明确的行业估值提升预期，可适当关注增长预期较为明确个股。

　　与此同时，国盛证券表示，存量行情下主线趋势板块哑火，短线情绪炒作盛行；短线情绪退潮，主线趋势板块回归。建议控制仓位，均衡把握机构抱团的新能源、汽车零部件、半导体、大消费的配置机会。

　　板块方面：

　　一、食品饮料

　　渤海证券认为应当摒除短期信息扰动，看长做多把握当前布局时点。从月度数据看，我们认为白酒仍运行在景气周期并且由于控价所导致的高端白酒景气周期或将延长，而大众品各细分子品类均已开启提价周期，需要密切关注提价后的市场承接情况。

　　板块方面，仍然建议关注确定性更强的高端白酒，以时间换空间，此外关注市场加速扩容的次高端。而大众品方面，上游成本压力在明年中或会有所缓解，目前来看竞争格局相对更好、压力传导更顺利的仍为啤酒概念，其次为乳制品。乳制品上游原奶上涨已趋于缓和，在需求向好及前期提价的基础上，业绩有望加速释放，建议积极关注。

　　信达证券提到，高端酒市场格局稳定，茅台积极出台批价管控措施，收效显着，舆论风险降低，市场对其提价预期增强。虽然茅台酒价格管控使其批价回落，给千元价格带挺价带来压力，但随着五粮液、老窖的提价信号释放，我们认为2022年五粮液将更加主动的站稳千元，推动品牌形象的进一步提升，加快业绩释放。由于优质酱酒产能受限，酱酒热进入中场休息，次高端浓香依旧享有扩容红利及发展机遇期。

　　对于休闲食品，2021年板块经历渠道变革及消费疲软的影响，我们认为Q2为至暗时刻，Q3业绩已大体呈现恢复态势。展望明年，连锁业态经过两年的逆势拿店，明年单店端的运营仍至关重要，有望集中体现近两年加速开店的业绩成果。部分主要面向商超渠道的企业面对渠道的变革积极调整，建议关注渠道改革带来的业绩反转，同时今年个别细分品类头部品牌进行了提价，建议关注提价与原材料涨价的剪刀差。

　　另外，国海证券指出，临近年末，市场开始偏好此前关注度较低的小食品个股。中长期看，继续建议关注行业格局优化、业绩边际改善且估值合理的龙头企业，如安琪酵母、伊利股份等。以及行业空间大、渗透率低的子行业，重点关注百润股份、重庆啤酒、安井食品、【立高食品(300973)、股吧】等。

　　　　二、零售

　　光大证券表示，从11月份的社消数据来看，整体社消增速较弱将对短期内零售概念的复苏有所压制。同时，鉴于疫情的反复对于零售终端线下门店的影响较大，我们认为2021年的年底冲刺也将有一定压力。综上，消费者需求提振仍需政策刺激，需求端的全面改善仍然尚需时日。我们建议投资者短期不妨以观望为主，静待消费品后续有新的催化剂，比如政策支持后，再切入零售概念。

　　展望2022年，上海证券指出，零售或将继续呈现分化行情，寻结构性亮点，期待筑底复苏。投资建议来看，投资主线一：黄金珠宝延续了年初以来的强劲复苏态势与高景气度，我们持续推荐周大生，建议关注周大福、老凤祥。专业连锁便利店加密展店提供便捷性，叠加业务模式拓展共同抵御新业态冲击，建议关注红旗连锁；传统新零售领域，仓储会员业态方兴未艾，建议关注积极布局仓储店业态的盒马(阿里巴巴)、永辉超市。

　　投资主线二：电商新零售领域，直播及店铺自播快速发展，建议关注抖音电商、阿里巴巴；社区团购大浪淘沙，马太效应渐强，建议关注美团、拼多多。

　　投资主线三：共同富裕背景叠加流量见顶现状，互联网企业竞争白热化，建议关注监管风险小，以零售为王重履约效率，以供应链优势高筑护城河的京东集团。

　　　　一张图汇总：