4月29日板块复盘：又现20CM涨停潮！A股上演“买买买” 电商板块值得追吗？

　　受利好消息刺激，今日(4月29日)沪深两市全线高开，早盘各指数表现偏谨慎，仅仅维持红盘震荡，临近午间股指发力走高，午后大消费全面爆发，行业与概念板块呈现普涨行情，带动沪指收复3000点整数关口，创业板指领涨两市。

　　对此，湘财证券此前指出，目前市场已进入敏感时期，不管是点位还是时间都属于比较敏感的周期，节后市场有望逐步迎来波段反弹行情，由于创业板天生的高弹性特点，未来成为反弹主力军的概率更大。

　　与此同时，德邦证券提到，曙光初现，疫情冲击修复下的四重奏。a.疫后消费复苏：1)居家消费；2)场景消费；b.自主可控长期赛道：1)风电&光伏&核电；2)半导体设备及材料；3)军工；c.政策驱动稳增长：1)建筑施工；2)消费建材；3)地产开发；d.战略资源：1)粮食安全；2)能源安全；3)金属资源。

　　板块方面：

　　一、商业百货

　　光大证券表示，展望未来一段时间，由于受到疫情影响，我们预计3月上市公司的经营情况或将差强人意。但随着未来疫情逐步改善，可选品将随之逐步恢复。尤其是部分市净率较低的百货股将具有一定的弹性，鉴于整体看一线城市消费能力优于二三线城市，因此我们首推一线城市的的百货龙头。黄金珠宝板块由于受到疫情影响，2022 年3 月的销售数据或将表现较差，但从2022 年全年维度看，黄金珠宝仍然是较为乐观的子板块。

　　中国银河证券提到，关注近期疫情反复的潜在影响与五一小长假的预期表现，维持推荐优质标的。对于电商及代运营板块：京东到家、京东415 同城购物节战报发布，大促期间，快消品类单日销售额创下历史峰值；母婴、蔬菜、宠物、家居、电脑数码、手机、家电等品类销售额均有同比翻倍以上增长；超市商家在大促中也持续发力。【若羽臣(003010)、股吧】发布2021 年年度报告、2022 年一季度报告；南极电商发布2021 年年度报告。

　　其他连锁板块：【华致酒行(300755)、股吧】发布2021 年年一季度报告，公司营业收入实现增长，主要系华致保真连锁品牌效应持续扩大，把握住市场需求，更好地应对疫情形势，营销工作调度有序，市场反应能力和运营效率显着提升，连锁门店分销能力不断提升，直供终端网点数量不断增加等使营业收入持续大幅增长所致。

　　超市板块：高鑫零售发布盈利预警，面对诸多不确定市场因素及宏观因素，高鑫零售继续将门店打造为“线下体验中心、线上履约中心”，坚持“多业态全渠道发展”的战略，同时聚焦自身能力建设，提高商品力，构建生鲜供应链能力；关注疫情保供应企业；新华都发布重大资产出售暨关联交易实施情况报告书。

　　　　二、电商概念

　　上海证券提到，国内多地疫情反弹，居民线上消费需求或将持续增加；随着各大电商平台齐发力共同抗疫，物资及运力均有边际改善。即时零售电商自营模式如每日优鲜、叮咚买菜、盒马、美团买菜等；O2O 平台模式如京东到家、淘鲜达、饿了么、美团闪购等；社区团购如美团优选、多多买菜、淘菜菜等。建议关注：京东集团。

　　另外，该机构进一步提出投资建议：投资主线一：黄金珠宝延续复苏态势与高景气度，建议关注周大生、周大福、老凤祥。投资主线二：共同富裕背景叠加流量见顶现状，互联网企业竞争白热化，建议关注监管风险小，以零售为王重履约效率，以供应链优势高筑护城河的京东集团。投资主线三：近期国内疫情反复，各地管控日益趋严，居民出现囤货现象，关注具有生鲜供应链优势的头部商超的修复机会，建议关注永辉超市、家家悦、红旗连锁。

　　国海证券表示，疫情无碍板块长期逻辑，持续推荐电商快递行业。回望一季度，头部电商快递企业单价具有韧性，整体同比改善的趋势不变，行业格局稳定性仍在持续验证。目前电商快递行业已进入高营收增速、低资本开支增速的新发展阶段，头部企业的发展战略也由成本差异化转为收入差异化，更加注重服务质量、经营利润与市场份额的平衡。疫情封控只影响快递业务量增长的节奏，不改变格局优化下整体行业量价齐升的趋势。新发展阶段下，价格贡献的利润弹性远大于业务量变动带来的影响，持续看好电商快递行业在格局改善支撑下，现金流逐步修复，盈利能力持续提升带来的投资机会。

　　　　一张图汇总：