密集“进补”！ 券商再融资动作频频 要干这几件事

　　近期，券商“补血”消息不断，券商定增、配股以及债券融资等动作频频，包括中原证券、国金证券、国海证券等都公告了相关进展。从募集资金用途来看，投行、两融、自营业务是此次募资投向的重头戏。

　　在业内人士看来，在行业发展环境与积极政策的支持下，券商板块有望迎来估值修复。

　　多家券商更新再融资进展

　　券商延续了近两年的“补血”热情依然不减。

　　数据显示，截至5月13日，包括国金证券、中原证券、国海证券、东方证券、财通证券、中信证券等在内的多家券商都在今年披露增发或配股最新进展，包括新推出大额定增或配股计划、原有方案获批等。

　　国金证券近日公布了此前非公开发行股票的结果，发行价格为 8.31元/股，发行数量为7亿股，募集资金总额为58.17亿元，实际募集资金净额约为57.6469亿元。

　　从此次非公开发行股票的参与者看，成都交子金融控股集团有限公司和成都产业资本控股集团有限公司合计获配约5.13亿股，光大证券和银河证券共计获配超7600万股，华夏基金和诺德基金合计获配超4500万股，知名牛散李怡名获配6498.2万股。

　　中原证券4月30日披露非公开发行A股股票预案，发行对象为不超过35名(含35名)的特定投资者，募集资金不超过70亿元(含)。

　　4月1日晚间，国海证券更新定增预案，拟向公司控股股东、实际控制人广西投资集团及其控股子公司中恒集团、广西金投在内的符合中国证监会规定条件的不超过35名(含35名)特定对象配售16.33亿股新股，预计募集资金总额不超过85亿元。

　　从相关进程来看，国金证券的增发已经实施，国海证券的增发方案获股东大会通过，中原证券的增发方案获董事会通过。中信证券、财通证券、东方证券的配股已经实施；兴业证券的配股申请获证监会核准。

　　主要用于补充流动资金、项目融资等

　　从各家上市券商公告来看，实施定增或配股补充资本金主要用于项目融资、补充流动资金、偿还债务等。

　　国金证券表示，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于增加公司资本金、补充营运资金及偿还债务，扩展相关业务，扩大公司业务规模，优化公司业务结构，提升公司的市场竞争力和抗风险能力，促进公司战略发展目标及股东利益最大化的实现。

　　国海证券则称，募集资金扣除发行费用后将全部用于补充公司资本金和营运资金，以提升公司的市场竞争力和抗风险能力，投资项目主要包括发展资本中介业务、发展投资与交易业务、对境内外全资子公司进行增资等。

　　东方证券在配股说明书中表示，募集资金主要用途包括投资银行业务、财富管理与证券金融业务、销售交易业务、补充营运资金。

　　券商板块有望迎来估值修复

　　在当前以净资本和流动性为核心的监管体系下，资本实力已成为证券公司增强竞争优势的关键要素之一。充裕的资本不仅可以夯实证券公司竞争实力的基础，而且可以为证券公司实现持续健康发展提供动力。

　　财信证券分析师刘敏认为，目前证券行业仍处于深刻的变革阶段，自营业务面临去方向化转型，资管业务在新规实施、财富管理需求日益增长的情况下，面临回归本源、向主动管理转型。投行业务注册制及投行跟投机制的实施，对券商的市场化定价能力及资源整合能力提出更高要求，基金投顾试点资格进一步扩容，财富管理转型将提速，各业务协同重要性日益凸显。

　　中信建投非银与前瞻研究首席分析师赵然表示，当前券商板块的估值处于2019年以来的低位，具备一定的安全边际。短期来看，券商板块出现调整的核心原因是全球进入加息周期，压制了权益市场的估值抬升。长期来看，国内流动性保持相对宽裕，券商板块有望迎来估值修复。