青睐银行地产板块 险资持仓图谱曝光

　　陆续披露的上市公司年报曝光险资持仓图谱。根据数据，截至4月10日，已有1400余家上市公司披露了年报，险资持有178家上市公司总市值达7902亿元的股票。从年报数据来看，险资青睐的行业集中在银行、地产及医药。其中，银行股最受险资青睐，持股市值高达3057亿元。

　　随着上市公司一季报的披露，一季度险资调仓情况也逐渐浮出水面。从已披露的情况看，险资调仓的标的主要集中在制造业，如新华保险增持强力新材90.10万股，太平人寿减持【鲁西化工(000830)、股吧】452.24万股。

　　重仓银行地产股

　　根据数据统计，截至4月10日，按进入前十大流通股东口径，险资持有178家上市公司共计628.87亿股股票，持仓总市值达7902亿元，除去中国平安集团对平安银行的持股以及【中国人寿(601628)、股吧】集团对中国人寿的持股，险资重仓股市值为3163.70亿元。其中，在险资重仓的上市公司中，险资持股比例在5%以上的有28家。

　　从年报来看，险资青睐的投资标的集中在银行、地产业。数据显示，保险资金持有的银行股为361.51亿股，市值达到3057.36亿元。招商银行、浦发银行、民生银行、工商银行为险资持仓市值较大的银行股。

　　银行股低估值、高股息率的特征，受到保险资金的青睐。中泰证券测算，银行板块当前算术平均股息率为3.19%，股息率处于历史较高水平。预计2019年银行业的稳健性会超市场预期，估值保持稳定，将带来稳健收益。

　　地产股是险资偏好的标的。数据显示，保险资金重仓持有10家地产股，持有的股数为25.99亿股，市值达376.98亿元。险资持仓市值前五的地产股分别为万科A、金融街、阳光城、北辰实业和苏宁环球。

　　民生证券认为，房地产行业兼具价值属性与成长预期，契合险资的配置需求。龙头房企未来业绩确定性增强，比如在平安增持华夏幸福的股权转让协议中，后者承诺了净利润增长率，且承诺不达标部分将进行现金补偿。多家龙头房企在股权激励中也设置了业绩考核目标作为行权条件，增强了上市公司的业绩确定性，对险资的吸引力较大。

　　医药股也备受险资偏爱。有17家医药股被险资买入，其中，险资持股比例达到5%以上的有4家，分别为云南白药、同仁堂、国药股份和吉林敖东。

　　加仓空间犹存

　　今年以来权益市场回暖，险资调仓情况受到市场关注。目前上市公司一季报正在披露中，在已披露的上市公司中，险资调仓的标的主要集中在制造业。

　　例如，新华保险通过“新华人寿保险股份有限公司-新分红产品”、“新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002深”两个账户，增持强力新材90.10万股。减持方面，太平人寿通过“太平人寿保险有限公司-分红-个险分红”账户，减持了鲁西化工452.24万股。

　　银保监会公布的最新数据显示，截至2019年2月底，保险资金投资于股票和证券投资基金的总量超过2.09万亿元，与2018年年底相比，增加了逾1700亿元。截至2019年2月，投资股票和证券投资金在险资投资规模中的占比上升至12.51%，但这一数据距离2015年末15.18%的占比还有一定距离，险资目前仍有加仓空间。