5G板块利好纷至沓来 概念股引关注

　　2017-11-16

　　财富创业板资讯：11月14日至11月16日，由未来移动通信论坛主办，科技部、工信部、发改委共同指导的“2017未来信息通信技术国际研讨会——智慧与安全的5G世界”在北京召开。工业和信息化部副部长陈肇雄表示，2017年是5G国际标准正式启动和推进的一年，全球5G进入标准和研发的关键阶段。

　　与此同时，IMT-2020(5G)推进组无线技术工作组组长魏克军表示，5G第二阶段测试工作今年底收官;从明年第一季度开始，工作组会启动5G第三阶段测试工作。

　　在5G板块催化剂不断的背景下，相关主题性投资机会备受机构认可。投资建议方面，中泰证券认为，5G板块细分领域较多，可以通过受益时间、业绩弹性两个角度来作投资决策。

　　从受益时间来看，虽然5G部署时间加速，但在2020年前开启大规模基站建设的可能性较小，而在大规模建设前，运营商有望提前对5G传输承载网络进行建设和扩容，因此传输设备、光纤光缆和光模块厂商有望率先受益。

　　从业绩弹性来看，设备商、光纤光缆、无线配套弹性较高。

　　5G系统是我国实施“网络强国”“制造强国”战略的重要信息基础设施，更是发展新一代信息通信技术的高地。

　　相关概念股：

　　1、中兴通讯(000063) :承建欧洲首张5G预商用网络显实力

　　近期，意大利经济发展部正式公布5G预商用实验网中标结果，中兴通讯(000063)与运营商Wind Tre、意大利领先有线运营商Open Fiber 联合中标，在3.6-3.8GHz 频段上，建设欧洲第一张5G预商用网络。

　　公司作为A 股通信设备龙头企业，围绕"M-ICT2.0"战略，业务聚焦运营商网络、政企、消费者三大领域，积极拓展物联网、车联网、光通信、硅光、Pre-5G/5G 等战略性新兴市场。提升手机业务规格，加强渠道和品牌建设以提升盈利能力，考虑到公司手机业务有望扭正，且公司积极开展国际业务、研发到位，进行全产业链布局，未来业绩有望继续增长，估值有望得到修复。

　　2、中天科技(600522) ：行业供需双击 技术优势占得扩产先机

　　市场担忧中国移动固定宽带接入建设即将见顶，主要增量需求放缓导致光纤光缆行业需求将于2018年后停止增长，各大公司扩产导致出现需求回落和供给释放的双杀风险。我们认为需求不断超预期，光棒扩产落地迟缓，行业景气有望持续：

　　① 短期中国移动固定宽带建设持续投入，长期5G建设部分光纤提前释放，整体需求超预期;原材料、人工等成本不断上涨，在需求旺盛背景下，光纤光缆存在较强的涨价诉求，需求侧有望出现量价齐升局面;

　　② 中天科技(600522)全合成法光纤预制棒生产技术领先，10余年技术积累深厚，助力产能顺利扩张;而采用套管法技术的光棒产能扩张受制于海外套管供货瓶颈，落地速度不及计划;行业光棒供给不足的格局有望维持2018年全年甚至2019年初，中天科技在此轮扩产周期中有望获取更多市场份额;

　　3、亨通光电(600487) ：行业景气持续向好 前三季净利润增59.5%

　　通信网络等主营产品销量和海外收入大幅增长，费用控制良好，费用率明显下降，导致利润大幅增长。光通信行业景气持续向好，5G商用进程顺利推进，公司作为国内唯一在光通信和电力行业形成从硬件产品到系统集成全产业链布局的企业，围绕通信、电力和新兴产业三大板块加快转型升级，形成"产品+运营+服务"全价值链优势，业绩有望持续增长。

　　费用控管卓有成效，3Q毛利率明显回升：公司加强费用管控，前三季期间费用率10.97%，同比下降2.08个百分点。其中，销售、管理和财务费用率分别为3.31%、6.27%和1.40%，同比下降0.85、0.71和0.52个百分点。公司前三季综合毛利率21.16%，同比下降1.34个百分点，主要是上游金属原材料价格上涨所致。3Q毛利率22.92%，同比提高2.13个百分点，环比亦提高4.15个百分点。

　　光通信行业景气持续向好，5G研发顺利推进：今年以来光纤光缆行业景气持续，产品供不应求。运营商光纤光缆集采量增价升，公司在运营商历次集采中的份额保持领先。国内5G研发顺利推进，第二阶段测试将在年底前完成，2020年有望正式商用。公司加大5G产品研发投入，重点开发5G用FTTA光缆等新产品，未来将直接受益5G建设。