美豆新作面积增幅多少非关键 重点中国准备买多少?

　　现阶段，伴随着南美创纪录丰产的压力逐渐向市场释放，国际市场对于买家采购方向以及美豆新年度的播种面积极为关注，尤其是中国的采购需求和方向将会直接决定美豆结转库存数据的调整方向。2016/17年度巴西大豆产量预估值高达1.05-10.7亿吨，远高于上年同期9600万吨，虽然目前马托格罗索州近阶段持续强降雨使得收获进度稍受影响，或将不利于部分作物产量和质量，此外阿根廷拉潘帕地区减产已成定局，但毫无疑问的是今年巴西大豆创纪录丰产的基调将会补缺南美部分产区减产部分，而今年较往年相对通畅的物流运输节奏，也会在后期收割工作快速推进下，使得巴西新豆继续装出的节奏不会有太大问题，当然除非发生罢工活动。

　　而在此背景下，美豆新作面积的增幅也开始受到市场的关注。美国农业部将于当地时间本周四-五（2月23-24日）举行农业展望论坛，美国农业部从1923年起就开始主办农业展望论坛，这也是美国农业部最大的年度会议，为国内外的生产者，加工者，决策者，政府官员和非政府组织讨论农业社区的关键问题和主题提供了一个平台，因而受到各方高度关注。论坛中USDA将预先给出美国2017/18年度的大豆平衡表预估。2016/17年度美豆播种面积为8340万英亩，根据美国农业部11月底公布的长期预测数据，2017/18年度美豆种植面积为8550万英亩，较上年增加180万英亩。

　　目前市场普遍认为美国农业部预估相对保守，而多数机构对于美豆播种面积上调的幅度集中在500-700万英亩之间。至于新作单产，按照历史传统USDA将会大概率沿用47.9蒲/英亩的趋势单产，而在夏季单产巡查结果出来前，正常情况下，如果天气状况没有明显问题，市场将会持续交易实际单产高于趋势单产的市场逻辑，尤其是3月31日种植意向报告以及5月份的首份正式新年度供需平衡表，将会成为今年市场的重要节点。

　　若美豆面积增幅在300万英亩以内，美豆库存及库存消费比将下降，影响偏中性，若在200万英亩以内，美豆库存下降明显，则相对利多，但若调整幅度超过400万英亩，甚至达到500万英亩之上，则是持续利空的开始。今年5月供需报告之前，主要看美国农业部报告数据对于市场的影响，而5月份之后，就要看天气对于美豆新作单产的影响。2016/17年度美豆单产达到创纪录的52.5蒲/英亩，而市场人士认为，随着大豆转基因品种抗虫抗旱抗涝能力大幅提高，美豆高单产将成为常态。但一旦进入天气市场，各方更多的关注还会回到天气对于田间大豆所产生的实质性影响。

　　而从全球市场供应来看，美国、巴西、阿根廷以及中国的整体大豆产量都在上升，2017年有变数的可能是阿根廷，种植面积可能会略有所下降，主要是基于天气的影响；但其余三国的供应预估都是增加的。尤其是中国在大力促进供给侧改革，2016年国内玉米种植面积已经减少了3000万亩，2017年的目标是在减少1000万亩，到了2020年，中国玉米的种植面积计划是稳定在5亿亩。而玉米减少的面积大部分将会转种大豆，再加上南美这两年的总体产量在攀升，而美国农民也将在今年部分改种大豆，因而从供应上来看，全球大豆市场对于多头是不乐观的，尤其是中美贸易关系还时刻面临特朗普风险的背景下。