华泰期货燃料油日报20220804：油价再度大跌，燃料油单边价格承压
摘要： 1.WTI9月原油期货收跌3.76美元，跌幅3.98%，报90.66美元/桶；布伦特10月原油期货收跌3.76美元，跌幅3.74%，报96.78美元/桶；上期所原油期货2209合约夜盘收跌2.83%，
1. WTI 9月原油期货收跌3.76美元，跌幅3.98%，报90.66美元/桶；布伦特10月原油期货收跌3.76美元，跌幅3.74%，报96.78美元/桶；上期所原油期货2209合约夜盘收跌2.83%，报661.70元人民币/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2301收跌1.74%，报3115元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2209收跌1.68%，报5100元/吨。
3. 巴西对冲基金Vista：仍持有相关的石油多头头寸。
4. 国际原子能机构报告显示，伊朗已经开始在纳坦兹地下工厂用两台额外的第一代IR-1型离心机级联将浓缩铀丰度提高到5%，伊朗在纳坦兹燃料浓缩厂安装了另外三台先进IR-6型离心机级联，计划再安装6台IR-2M离心机级联。
5. 伊拉克石油部长：欧佩克+致力于降低全球不安全局势、政治和卫生挑战的影响，寻求实现供需平衡。
6. 美联储戴利：在9月加息50个基点是合理的。但如果我们看到通胀一直飙升，那么加息75个基点或许更合适。
7. 美国至7月29日当周EIA原油库存 446.7万桶，预期-62.9万桶，前值-452.3万桶。美国至7月29日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存 92.6万桶，前值75.1万桶。美国至7月29日当周EIA汽油库存 16.3万桶，预期-161.4万桶，前值-330.4万桶。美国至7月29日当周EIA精炼油库存 -240万桶，预期103.8万桶，前值-78.4万桶。美国至7月29日当周EIA精炼厂设备利用率 91%，预期92.8%，前值92.2%。
核心观点
■ 市场分析
目前原油价格弱势运行，昨日国际油价进一步下跌，对下游能化品定价存在冲击，FU、LU单边价格均受到下行压力。就燃料油自身基本面而言，低硫燃料油市场随着供应回升继续边际转松，Back结构相比之前明显走弱，新加坡Marine 0.5% 现货升贴水已经降至23.42美元/吨。相比之下，高硫燃料油受到季节性等利好因素的支撑，短期有望企稳。总体而言，在单边价格受原油扰动较大的背景下，可以继续考虑逢高空LU-FU价差的阶段性机会。
策略
单边价格以观望为主；考虑逢高空LU2209-FU2209价差的波段性机会
■ 风险
炼厂开工超预期；FU仓单注册量大幅增加；航运业需求超预期；汽柴油市场大幅走强；中东、南亚发电厂燃油需求不及预期；脱硫塔安装进度不及预期
FU,燃料油,LU
