新湖期货-油脂-8月12日

　　昨天，BMD毛棕盘面震荡回升，10月合约上涨3.95%，报收4268林吉特/吨。昨天，印尼棕榈油协会数据显示，6月印尼棕榈油产量330万吨，显着偏低，高库存对产量的抑制作用高于预期。7月出口233万吨，同样高于预期。6月印尼库存668万吨下降，市场预期850万吨左右。印尼6月供需数据较预期偏多。目前，印尼散装食用油全国均价已经降至14000印尼币/升。但当前出口物流是瓶颈，对印尼出口的暂时性影响更大。此外，今晚24点，USDA即将公布8月供需预测报告，市场预估新作单产51-51.1蒲式耳/英亩，新作产量及库存略降。国内方面，昨天国内油脂偏强震荡。原油走强，夜盘国内油脂延续偏强表现。目前国内三个油脂库存均处于历史同期几乎最低水平。因进口及压榨大豆及菜籽量偏低，双节备货，国内豆油及菜油近端供需可能进一步趋紧。国内棕榈油8月船期预期进口量巨大，但印尼出口发船存在物流瓶颈，市场担心8月印尼到船节奏慢于预期。国内主要油脂现货供需非常紧张，期现价收敛将支撑国内油脂9月合约。但9-10月棕榈油到港量巨大，10月之后进口菜籽大量到港，接货存在销售风险，棕榈油91价差上方空间不大，菜油91价差承压，豆油91价差或偏强震荡。短期，油脂预计震荡或偏强，晚间的USDA报告。操作上，谨慎投资者继续观望，激进者短多。