油脂:无序波动
摘要: 【盘面回顾】本日油脂表现偏强,随着蛋白价格回落,油脂出现挺价行为,配合印尼新一轮关税增加调整,成本上升导致油脂价格震荡走强驱动显着。【供需分析】当前油脂供给端表现稳定无太大波折,
【盘面回顾】本日油脂表现偏强,随着蛋白价格回落,油脂出现挺价行为,配合印尼新一轮关税增加调整,成本上升导致油脂价格震荡走强驱动显着。
【供需分析】当前油脂供给端表现稳定无太大波折,消费方面目前无过热的情绪提振盘面,因此上下的压制支撑都较强,价格依旧在区间内波动运行。细分不同油脂来看,棕榈油方面由于印尼政策的不定,对盘面会有一定的冲击,当前印尼政府计划5月前限制近400万吨的出口量企图提振棕榈油价格,但当前由于各个主要消费国的库存均表现充裕,对供给变化反应的缓冲垫较厚,目前对印尼限制出口的反应表现有限,而国内棕榈油消费当前正值初步恢复阶段,对价格的提振能力有限,棕榈油在高库存背景下依旧需要偏弱看待;豆油方面大豆到港量的不足可能会成为豆油的利多亮点,另豆油成为三大油脂中最强的品种,但国储政策对供应的调节将会成为短期价格反弹的风险点,且随着国内豆油对南美豆油价差缩窄,后续存在进口增加国内供给,豆油价格上方压力同样明显;菜油方面则收到进口菜籽及进口菜油量稳定增加的影响而同样偏弱,但当前由于菜油的进口利润逐渐走平,且当前国内菜油的库存水平依旧在恢复阶段,可能成为价格下方的支撑依据。
【后市展望】三大油脂依旧在震荡区间内,暂无更强驱动。
【策略观点】持币观望行至震荡区间下沿的做多机会。
油脂,豆油,棕榈油