大和：中国的汽车制造商中 仍看好吉利汽车及广汽

　　大和资本发表研究报告称，中国的汽车制造商中，仍较偏好吉利汽车（00175），认为其受进口关税下调措施影响较微。至于有成立合营的车厂中，则较偏好广汽（02238），主要由于其估值吸引。

　　大和表示，中国7月份将进口车关税由25%降至15%，令7月份销量回升46%，但8至11月份，整体进口车销量仍跌14%。但该行预期，未来数年中国将移除对美国进口汽车的额外25%关税，并逐步降低来自所有国家的进口车关税，预计每次降5%。由于进口车的市占率只有4%，预计关税下调对国内品牌的影响有限。

　　大和相信，更多进口车将令高端品牌汽车的竞争加剧，但长远而言，不少豪华品牌的合营公司，如华晨宝马、北京奔驰，均已经在中国扩充产能，可带来成本优势。