最被看好十大港股：ASM太平洋目标价115港元

　　大和：维持欧舒丹买入评级 目标价19港元

　　大和发表研究报告称，欧舒丹（00973）在7月23日公布2020财年首季净销售年增长18.8%至3.53亿港元，该行继续予其“买入”投资评级，目标价19港元。

　　该行表示，公司的净销售受惠于合并收购的英国品牌Elemis，现为旗下第二大品牌，而除开Elemis，公司的年净增长为5.1%。公司管理层也重申今年的营运毛利率目标为12%。

　　高盛：ASM【太平洋(601099)、股吧】(601099)重申买入评级 目标价115港元

　　高盛发表报告表示，重申对ASM太平洋（00522）“买入”投资评级及目标价115港元，此相当于明年预测市盈率18倍，与其过去五年平均水平相当，并预计5G智能手机在2020年至2021年可带来相关设备的强劲需求，未来的12个月会迎来市场上调估值的周期。

　　该行指出，ASM太平洋第二季收入及纯利均低于预期，如果除去2019年第二季度因与香港税务局相关的税务事宜而计提的4900万港元的不足税项拨备，集团第二季盈利季增长10%，第二季新增订单总额为6.02亿美元，季增长31%，相关表现强劲。ASM太平洋给予第三季指引称，其收入将介乎5.5亿美元至6亿美元（约43亿至47亿港元）之间（相当于季增长19至29%），符合市场预期。

　　野村：推荐中国燃气及新奥能源 给予两者买入评级

　　野村发表研究报告称，部分投资者对天然气行业持谨慎态度，但该行推荐中国燃气（00384）及新奥能源（02688），主要是由于天然气销售毛利率较低，予两者“买入”投资评级。

　　该行表示，由于煤改气的改革及政策风险消除，投资者偏好中国天然气分销行业。虽然大多数的投资者对国家管道公司的成立并没有太大的期望，但对打破龙头企业在中国市场的垄断局面仍然积极。

　　高盛：俄铝首予买入评级 目标价4.3港元

　　高盛发表研究报告称，首予俄铝（00486）“买入”投资评级，目标价4.3港元。

　　该行表示，对铝价预期正面，预计未来12个月铝价将上升12%。俄铝对铝价复苏敏感度高，且盈利势头强劲，预计2019至2022年间三年，其美元计税息折旧及摊销前盈利（EBITDA）年均复合增长达16%，EBITDA利润率由2019年的12.3%扩大至2022年的16.9%。

　　该行指出，由于宏观环境（铝价下跌及卢比升值）及首季业绩令人失望，俄铝股价自今年2月高位累跌约14%，但也形成了吸引人的买入机会。俄铝现股价仅相当于今年预测企业价值对EBITDA倍数的约4.6倍，估值不高。公司的短期催化剂为第二季业绩表现，预计EBITDA按季度反弹53%。

　　野村：中国财险目标价上调至11.03港元 维持买入评级

　　野村发表研究报告称，中国银保监会最近发布措施表示，要进一步收紧汽车保险业的监管，并惩罚破坏市场秩序的大型企业和忽视监管的中小型企业，预计车险佣金将继续有改善。该行将中国财险（02328）的目标价上调3.76%，由原来的10.63港元升至11.03港元，并维持“买入”评级。

　　该行表示，将中国财险的2019至2021年的盈利预测上调12%，而股本回报率（ROE）预测上调14%。自中国银监会及保监会合并后，银保监会采取了多项强而有力的监管措施去应对市场混乱，但只有少量的保险公司因违反车险法规而受到处罚。不过最近银保监会多次发布公告，加强车险监管。

　　高盛：恒地给予目标价53港元 上调至买入评级

　　高盛发布研究报告称，上调恒地（00012）投资评级，由“中性”升至“买入”，予目标价53港元，与现价有逾20%水位，列入确信买入名单。

　　该行表示，恒地管理层承认增加派息将进一步增强投资者对恒地信心，预计公司2020年12月底止年度股息率升至4.7%，原估计为4.3%。该行相信公司有能力保持现时收入来源，加上市区重建项目完工及投资物业等，令其经常性业务收入贡献回升。另外，公司也暗示了未来2至3年年均复合增长率至少有10%，符合预期。

　　该行指出，恒地系煤气也为公司提供高质量收入贡献。基于恒地项目平均销售价格及租务假设，该行将公司2019至2021年度每股盈利预测下调2%，但其股息增长趋势明显，且煤气市值处于历史最高水平，故认为恒地估值仍未达顶峰，因此调低资产净值折让，由40%下调至30%。

　　中金：美团点评维持跑赢市场评级 目标价83港元

　　中金发表报告称，维持美团点评（03690）“跑赢市场”评级和83港元目标价（较当前股价有26%的上涨空间），目标价对应32.3倍2021年非通用准则市盈率，当前股价对应25.5倍2021年非通用准则市盈率。

　　该行指出，近期对美团点评进行了调研并组织投资者会议，其管理层表示对外卖业务订单量稳健增长充满信心。管理层认为，外卖订单量近期增速稳健，整体渗透率仍然较低，供给端改革有望促进需求并支撑长期增长。外卖商家佣金率和用户配送费的小幅增长可能带动中期公司1P整体佣金率实现1-2个百分点的提升。虽然暑期补贴可能提升，但对外卖业务的长期盈利能力表示乐观，整体佣金率提升和稳定的骑手成本也有望提供经营杠杆。

　　中金：中国东方教育维持跑赢行业评级 目标价15港元

　　中金发表报告称，维持中国东方教育（00677）“跑赢行业”评级和目标价15港元，基于25倍2020年调整后市盈率。目标价较当前股价具备15%的上行空间，公司目前交易于22倍2020年调整后市盈率（23倍2020年市盈率）。

　　该行指出，中国东方教育发布盈利预告表示，预计2019财年上半年净利润将同比增长至少40%。该行预计东方教育2019财年上半年调整后净利润将同比增长86.5%至4.02亿元人民币，收入将达到17.99亿元人民币。随着新开学校和体验中心的运营模式逐渐成熟以及新校扩张速度趋于稳定，预计其2019财年上半年调整后净利率将增至22%。

　　中金：【东阳光(600673)、股吧】药给予跑赢行业评级 目标价59港元

　　中金发表报告称，再次覆盖给予东阳光药（01558）跑赢行业评级，基于DCF模型，予其59港元目标价，对应19倍和15倍2019-2020 年市盈率，较目前股价有36%上行空间。该行预测其2019-2020年每股盈利2.7港元和3.5港元，对应2018-2020年复合年增长率30%。

　　该行指出，预计东阳光药2018-2021年可威收入复合年增长38%，有望逐步渗透至基层市场和预防用药市场，并且可威2024年销售有望达到峰值约70亿元。该行预计公司多个在研药物能成为新的增长引擎，大股东控股的东阳光研究院未来有望持续向其注入创新药产品。

　　中金：华润医药目标价12.6港元 维持跑赢行业评级

　　中金发表报告称，维持华润医药（03320）2019-2020 盈利预测0.76港元和0.87港元不变，分别同比增长17.8%和14.4%。公司当前股价对应2019-2020的11.7倍和10.2倍市盈率。该行维持其跑赢行业评级，但考虑行业估值中枢下移，下调其目标价16.5%至12.6港元，对应2019-2021的6.6倍和14.5倍市盈率，对比当前股价有42%上涨空间。

　　该行表示，华润医药商业（华润医药持股其88.67%）目前合计持有英特集团(000411)20%的股份。英特集团作为浙江省医药流通行业区域龙头企业之一，具备良好的业务基础及合作平台，华润医药商业可借助双方未来的战略合作，充分实现优势互补及强强联合及全面提升运作效率以及竞争能力。