大和：对香港公用股看法升至正面 看好电能及粤海

　　大和发表研究报告称，对香港公用股的看法由“中性”升至“正面”，看好股息增长强劲的电能（00006）及粤海投资（00270）。

　　该行指出，中华煤气（00003）及粤海投资于2017及2018年股价表现最好，将持续带领香港的公用股表现，美国潜在减息有助支持行业跑赢大市。而长江基建（01038）决定重启Northumbrian水务项目后，股价已追上。另外，电能拥有5.2%的股息率，高于行业的2%至4%，为其中一只首选股份。

　　该行表示，粤海投资拥有强劲的营运现金流及资产负债表，其每年营运现金流达70至80亿港元，预期至2021年每股派息增长达10%。人民币汇价的影响属中性，因香港的供水协议是以港元计算，而成本则以人民币计算。

　　该行还表示，受利润管制协议、英镑贬值及脱欧忧虑影响，电能实业年度经营现金流及股息收益分别降至55亿及50亿港元，但该行估计其每股派息仍可维持在2.8港元。另外，煤气每两年加价一次，对上一次加价为今年8月，预计在经历今年内地公用及新能源盈利疲弱后，其股价可获再次被重估。