旭辉控股收购地块位置优越

　　中金发布报告称，旭辉控股集团(00884)发布公告，2019年前9个月销售同比增长28%达到1368亿元。重申公司为首选标的之一。公司2019年前9个月收购的地块位置优越，约80%的总建面位于一二线城市，且权益比例较前几年的40-55%上升至73%。同时新地块楼面地价降至4800 元/平方米左右，在当前售价下毛利率达到26-27%。在拿地改善的支持下，旭辉2019上半年末土储总货值扩张至 9800亿元，且平均土地成本每平米下行约100元。该行表示，重申“跑赢行业”评级，维持目标价6.99港元。中金预期中国人寿(02628)新业务价值持续强劲增长，维持“优于大市”的投资评级，其H股及A股目标价分别28港元及36元人民币不变。

　　野村发布报告称，中国铁塔(00788)公布第三季业绩，收入同比上升4%，但环比持平。收入增长受影响，主要由于4G转5G的过渡期在短期的需求放缓，加上受维护收费调整影响。该行重申“买入”评级，目标价维持2.33港元。该行表示，中国三大电信商为5G部署整装待发，对4G基站的需求相对静止，已在第三季租户健康增长上反映。该行又认为，5G租户的收入未能在第三季完全反映，因为5G设备需要较长时间设置及测试。

　　大摩发布报告称，东风集团(00489)第三季总销售分别同比增长5.5%及环比增长3.3%，主要是受到日本合营品牌的支撑。期间内，东风本田的销量同比增长21.7%，并环比增长10.7%至21.2万辆。东风日产则同比增长4.7%至29.1万辆，环比升8.3%。这两个品牌占东风集团第三季的总销售70%。该行相信，由于2018下半年的基数较低，或意味着今年下半年的盈利将会出现强劲增长，维持公司“增持”投资评级，目标价由10港元提升至11港元，将其2019年盈利预测调高4%，即由原来的145亿元人民币调高至151亿元人民币。

　　里昂发布报告称，昆仑能源(00135)于整合其天然气业务后，相信可受惠于长期发展战略，公司计划至2021年增加其唐山发电站产能，自现时之每年650万吨增至1000万吨。此外，集团近日公布收购【金鸿控股(000669)、股吧】旗下17家公司之股权，估计相关公司今年净收益达1亿元人民币，天然气销售达10亿立方米，预计合并完成后，可为明年全年带来正面影响。该行上调集团今年盈测2.2%，2020年及2021年盈利则分别上调3.7%及4.9%，目标价相应自9.7港元上调至9.9港元，重申“买入”评级。

　　富瑞将美团点评(03690)目标价提高至121港元，评级“买入”，视该股该板块首选。牛市(上升情景)看140港元，熊市(下跌情景)看100港元。该行称，预期美团点评食物+平台策略执行力强，核心基本因素改善，估计2019年第三季派送服务可望收支平衡，因受惠9月天气及利用优惠券推广及收购新客户。另外，该行认为，第三季店内及酒店毛利率表现也会好过预期及减少，主要因为执行力及减少再投资。该行预计，第三季美团收入257亿元人民币，同比升35%，食物派送同比增长32%至147亿元人民币，店内、酒店及旅游同比增长35%至60亿元人民币。料第三季non-GAAP(非通用会计准则)的经营毛利率34%。全年收入及食物派送收入现维持各增长43%及38%。

　　大和发布报告称，九兴控股(01836)第三季的收入因销量及零售结构重组而稍为下降，同比跌1.6%，但预计集团层面的营业利润扩张可能超出预期，预计九兴2020年的净利润有望可回升至最少1.2亿美元，维持目标价18港元， 以及“买入”评级。该行指出，由于九兴的休闲鞋出货量以及欧洲零售业务有高于预期的倒退，因此总收入比预期稍低，但认为这对其营业利润带来良好预兆，同时证明九兴不断优化其收入结构。该行称，预测九兴销量增长保守，以及更快的零售重组，降低其2019-21年收入预测1-2%，但提高其2019-21年的营业利润预测1-2个百分点。该行又称，管理层透露集团今年9个月的经调整除税前利润已经超过全年8%之目标，并已达到双位数增长，认为这对集团具正面影响。