突然暴跌1350点，恒指创5年最大跌幅！香港本地股全线重挫，南水又抄底！A股大跌近2%，白马股集体”卧倒“...

　　全线下跌！市场遭遇黑色星期五！

　　5月22日，港股市场迎来“惨烈暴跌日”。当天，恒指大幅低开2%，午后跌幅快速扩大，当天恒指暴跌超5%，恒指失守23000点。盘面上，香港本地股集体跳水，跌幅深重。截至当日收盘，香港恒生指数下跌5.56%，所有成分股全数下跌。

　　受外围市场影响，A股也出现了深度回调，大盘指数尾盘跌近2%左右，病毒防治、白酒、基建等热门题材概念全线下跌。截至当日收盘，沪指跌1.89%，深成指跌2.22%，创业板指跌2.52%。当天北上资金掉头出逃、调仓猛烈，超33亿资金流出，

　　值得注意的是，5月22日当天，此前受资金追捧、屡创新高的大白马，却出现了集体卧倒的态势，高价股跳水猛烈，其中贵州茅台(600519,股吧)盘中猛跌超3%。

　　这是否意味着，“抱团”白马股的资金联盟正在瓦解？A股的风格是否又将重新切换？

　　恒指跳水1350点

　　香港本地股集体暴跌

　　港股市场突然崩了！发生了什么？

　　5月22日开盘，港股市场的主要指数跳空低开后，一路向下。午后，恒指跌幅持续扩大，盘中一度大跌近6%，跌超1300点，并快速失守23000点重要关口。

　　截至当天收盘，恒生指数收盘重挫5.56%，创2015年7月以来最大单日跌幅，报22930.14点。

　　从盘面上看，当天港股市场几乎所有板块均遭遇集体重挫。其中香港保险暴跌6%以上，领跌大市，房地产、医疗保健、运输、技术硬件、软件与服务、香港媒体、汽车与汽车服务、制药生物等板块的跌幅靠前。

　　在恒指成份股方面，所有个股均遭下挫，其中九龙仓置业领跌恒指成份股，信和置业、新世界发展、长实集团、新鸿基地产、恒生银行、瑞声科技、中国联通、友邦保险等成份股均出现大跌。

　　个股方面，超10只港股跌幅超20%，其中维亮控股闪崩，暴跌85%；正乾金融控股跌29%、盛源控股跌28%。而延续昨日下跌势头，B类生物医药股全线大跌，其中迈博药业、华领医药、歌礼制药跌幅超10%。

　　值得注意的是，港股市场出现集体大跌，但南向资金却出现了逆势抄底的态势。

　　数据显示，当天南向资金流入超44亿元，其中港股通（沪）净流入32.88亿元，港股通（深）净流入11.25亿元。而年内港股通资金累计净买入已超过2600亿港元。

　　分月来看，今年前几个月，港股通资金对港股一直呈现净买入，其中今年3月净买入额高达1397.39亿港元，创下历史月度最高值。

　　机构点评：短期投资偏谨慎

　　当前港股市场出现“观望行情”

　　在业内人士看来，港股市场大跌，意味着短期市场正在走入投资谨慎阶段，资金观望情绪浓烈。

　　据机构分析，目前港股大跌的原因主要有几个方面，一是外围市场环境变化，影响金融市场，资金出现了谨慎选择的态势。二是此前相关新经济股连涨多日，出现了获利回吐，短期调整加大。三是从技术走势看，港股面临上方压力位，短期会出现大幅度回调。

　　招银国际表示，市场现关注政策消息以及重磅股业绩，本周恒指未能升穿4月初以来的横行区顶部24800点，反而形成了复式“头肩顶”及“扇形”，此两个形态都利空，若跌穿扇形第四条升轨24000点、头肩顶颈线23700点及横行区底部23500点，将确认走势转弱，恐会出现较大幅度回调。

　　不过，也有机构提出，短期市场虽然出现了情绪谨慎的调整，但后续中国资产仍将获得海外资金的青睐，港股调整反而是低吸的机会。

　　安信国际认为，短期投资情绪将转审慎，但看好中国重启经济的能力，任何震荡反而是趁低吸纳的良机。近期急升的生物医药概念昨日普遍出现大幅下跌，看好板块内的优质股份，在适当调整后可捞底。

　　艾德证券表示，港股市场方面，鉴于恒指成分股选股范围调整带来的长效利好效应，中概股“回家”对港股市场带来的助推，以及海外市场热钱流入港股市场，预计港股具备长期上行动力。但是鉴于近期消息面的传导效应，短期市场将出现观望行情。

　　全球股市集体跳水

　　欧美股双双大跌

　　除了港股市场外，当天，全球股市也进入了同步大跌的行情。

　　5月22日当天，亚太股市多数国家主要指数多数下挫，其中越南、韩国、泰国等国股市领跌。

　　5月22日下午，欧洲主要股指集体低开，欧洲斯托克50指数跌1.37%，德国DAX指数跌1.61%，英国富时100指数跌1.45%。

　　截至当天下午18点左右，英国、法国、西班牙、德国等国主要指数仍然集体下跌，仅意大利主要指数逆势微涨。

　　美股盘前，三大期指全线飘绿，“黑色星期五”蔓延全球。截至当天18点左右，纳斯达克100、道琼斯30、标普500等指数期货均有微跌。

　　A股大盘跌近2%

　　北上资金净流出

　　受外围市场的影响，A股市场也遭遇了集体下跌的行情。

　　5月22日，A股三大指数全线重挫，其中沪指低开低走，午后跌幅一度扩大近2%。截至收盘，沪指报2813.77点，跌幅1.89%；深成指报10604.97点，跌幅2.22%；创业板指报2046.60点，跌幅2.52%。

　　盘面上看，多数行业板块几乎满盘皆墨，食品饮料、金融、建材、证券、医药、计算机等板块跌幅居前。

　　此前受资金追捧的热门概念板块集体下跌，奢侈品、抗流感、抗癌、仿制药、口罩防护等板块领跌。

　　受港股暴跌影响，跟踪香港股市指数的ETF多数大跌，其中港股100ETF跌幅最大，达到4.85%，恒生ETF跌幅超4%，其他多只港股ETF也跌幅居前。

　　当天，防御性质较强的稀土永磁概念逆市上涨，稀土指数大涨超2.78%。

　　当天，此前一周疯狂抢筹超百亿的北上资金，却出现了掉头迹象。5月22日，北上资金净流出超33亿元。

　　从成交量上看，据万得全A数据显示，当天两市成交不足6000亿，交交易量仍未见明显突破。当天，超3000只个股下跌，其中跌停股达25只，市场赚钱效应极差。

　　白马股集体卧倒

　　资金疯狂出逃高位股

　　值得注意的是，曾受资金追捧、屡屡创下新高的大白马股，却成为周五的领跌先锋。

　　5月22日当天，高价股指数跌超1.52%，成交量近200亿元。

　　其中，贵州茅台(600519)、恒瑞医药(600276,股吧)、迈瑞医疗(300760,股吧)、五粮液(000858)等在本周创出历史新高的个股均出现了集体下跌的现象。

　　前几日，基金君分析行情之际也提到，过去两周，一批大白马屡创历史新高，不少市值超千亿，多数集中在食品饮料和医药等大消费板块。而5月22日，这些大白马集体回调，背后也隐含着资金持仓心态开始出现变化。

　　据市场分析，优质白马股下跌意味着资金分歧出现。一方面，部分机构持有白马股斩获不少收益，随后需要高位套现、保住收益，另一方面，部分龙头股出现了资金抱团、估值偏高的情况，后续上涨不足。

　　不过也有机构认为，在资产荒以及盈利预期稳定的前提下，这些优质白马股的估值仍在合理区间。光大证券(601788,股吧)表示，盈利是驱动龙头公司股价长期上涨的核心因素，在经济增速下行阶段，龙头公司也会表现出相对更稳定的盈利能力。

　　国盛证券认为，与美股相比，当前A股大部分消费行业的龙头估值偏高，但这种高估是来自其成长性。从成长视角看，A股消费龙头的估值仍在合理区间。

　　级差公司持续创新低

　　低价股遭遇“退市冲击”

　　值得注意的是，在资本市场改革深化的强烈预期下，低价股的生存空间越来越狭窄。

　　5月22日收盘，盛运环保(300090,股吧)、ST天宝两只个股早早锁定了退市要求，连续14个交易日收盘价低于1元面值，未来6个交易日再怎么涨停，都回不到面值之上，将成为今年第5、6只触发面值退市股。

　　而目前，两市共有13只个股股价低于1元，而股价位于2元以下的个股多达104只。

　　毫无疑问，这些低价股多数正在游走于退市边缘。

　　根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，如果公司股票连续20个交易日(不含公司股票停牌日)的每日股票收盘价均低于股票面值，则触及终止上市情形。据不完全统计，自2018年以来，A股市场已有7家公司因触及“面值退市”而终止上市。

　　4月27日，创业板改革并试点注册制启幕，进一步强化了注册制下的退市常态化。

　　根据发布的征求意见，在退市指标上，将净利润连续亏损指标调整为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的复合指标，新增“连续20个交易日市值低于5亿元”的交易类退市指标和“信息披露或者规范运作存在重大缺陷且未按期改正”的规范类退市指标等。

　　分析认为，随着创业板注册制的渐行渐近，A股呈现两极分化态势，垃圾股、绩差股逐渐被投资者抛弃，炒作低价股和垃圾股的时代渐行渐远。

　　两会行情会否来临？

　　券商：配置强政策预期板块

　　不过目前，正值两会召开之际，各个方面的政策预期也逐步强化，资本市场会否迎来两会行情呢？

　　在机构人士看来，随着两会政策的预期逐步落地，后续市场仍有望通过政策利好的推动而结束市场观望状态，并有望迎来新一波上涨。

　　光大证券谢超等认为，短期来看，随着两会进程的推进，市场对于两会政策的预期也将逐步得到验证，如果政策力度符合或超出市场预期，那么市场有望结束当前观望状态，形成新的投资主线。长期来看，随着国内宏观经济数据边际走强、宽松政策持续落地，市场将重新回到“数据强、政策松”的第一阶段，后续市场仍具备上涨空间和动力。

　　“自上而下看，市场风险溢价已有见顶迹象，后期政策取向仍将偏松，科技股最差的时期已经过去，短期可关注半导体领域的国产替代逻辑。同时，随着各类稳消费措施逐渐出台，数据显示可选消费在逐步复苏，后期可选消费或有更大的收益空间。”谢超表示。

　　山西证券麻文宇指出，近期两会召开，从历史上来看，两会前后指数表现相对平稳，会后指数上涨概率较大，近期关注两会政策走向，会后相关板块或率先发力。板块方面，除了建议关注大基建(建筑、建材)、新基建(5G、云计算)、黄金、科技等相关板块，同时，未来银行板块或存在中期机会。

　　不过也有券商认为，随着二级市场的集体大跌，短期资金的情绪也会偏于谨慎。

　　东北证券首席宏观分析师沈新凤认为，预计A股本轮的反弹已经接近尾声，重点关注内需导向领域，主因经济基本面环比继续温和复苏，重在依靠内需修复，但不会大水漫灌强刺激，流动性极度充裕状态伴随疫情控制而放缓。推动贷款成本下行的总体要求下，利率震荡有顶，不会持续上升，后续仍有望下行。

　　本文首发于微信公众号：中国基金报。文章内容属作者个人观点，不代表赢家财富网立场。投资者据此操作，风险请自担。