券商聚焦大和升金风科技(02208)至“持有”评级 目标价续看13.5港元

　　凤凰网港股|大和发研报指，金风科技(002202,股吧)中期归属净利润同比增长45%至18.49亿元（人民币，下同），超过该行预期，为市场于全年预期的52%。剔除1.03亿元永续中期票据后，公司归属净利润同比增长43%至17.46亿元。期内，风力涡轮发电机(WTG)销量同比下降28%至3GW，而WTG毛利率于期内上升8个百分点至20%。因此，其WTG业务的毛利润同比增长47%至25.64亿元。

　　大和预计WTG价格相对稳定，但由于在电网平价期和竞争市场的成本降低成本要求，至少在今年第三季度不会出现平均售价的反弹；因此，该行认为，公司毛利率可能在明年第三季度面临压力。

　　此外，该公司今年次季经营性现金流为-4.06亿元，而2021年第一季度经营性现金流为-36.82亿元，可能是由于WTG销售所收现金减少及材料预付现金增加所致。

　　综上，大和将该股评级由“跑输大市”上调至“持有”，目标价13.5港元不变。