中泰国际：重申新天绿色能源买入评级 目标价8.1港元

　　中泰国际发布研究报告称，重申新天绿色能源（00956）“买入”评级，预计股东净利润由2020年的15.1亿元人民币增加至2023年的27.8亿元，期内复合年增长率为22.5%，并维持10倍2022年目标市盈率，目标价8.1港元，对应39.5%上升空间，建议长线投资者把握此逢低吸纳的良机。

　　中泰国际主要观点如下：

　　2021年11月风电发电量同比增长48%

　　公司昨日公布理想的2021年11月运营数据。风电发电量同比增长48%至1492吉瓦时，主因：1）装机容量增加；2）风资源良好；3）高运营效率。换言之，首11个月风电发电量同比上涨41.3%至11935吉瓦时，相当于该行全年预测14126吉瓦时的84.5%。第四季是风电传统旺盛季节，该行有信心全年发电量将可合乎该行的预测。

　　2021年11月天然气销售量同比上升2.2%，其中零售增加17.3%

　　11月天然气销售量同比上升2.2%至311百万立方米，其中批发量下跌8.7%至157百万立方米，销售量上升17.3%至144百万立方米。批发量下跌是为了满足销售量所需。首11个总售气量达到3223百万立方米，同比增11.4%，相当于该行全年预测4045百万立方米的79.7%。河北省今年已经于11月1日启动供热，随着气温下降，该行预期本月燃气需求将会环比增强。

　　风险提示：1）应收账款风险、2）并网电价大幅下跌、3）天然气成本急涨。