| 特步国际涨幅逾10% 机构预计其第四季零售增长超20%

     作为国内知名运动品牌之一的特步国际（01368.HK），周二逆势上涨14%，报12.54港元，目前市值329亿港元。有机构预计，特步在第四季度零售增长将逐步上升至20%以上。

　　国盛证券发布研报称，特步品牌专业跑步形象日趋鲜明，多样化推广手段助力潮流线表现优异，其中产品广受市场欢迎；线上和线下共同结合的营销模式增加了品牌影响力，导致销售额的快速增长。

　　根据特步公司披露，特步主品牌Q1/Q2/Q3 流水同比分别实现55%/30%-35%/中双位数增长。国盛证券预计Q4其品牌零售增长超20%，其中线上表现优于线下，因为在未来，网络销售将成为公司利润增长的驱动力，预计特步转向更多的线上平台销售。

　　国盛证券预计特步2021年的收入和业绩将分别增长21%、66%，并上调盈利预测，预计公司2021-2023E 归母净利润为8.5/10.5/12.89 亿元人民币，给予目标市值350亿港币，对应2022 年PE为27 倍，维持“买入”评级。

　　值得关注的是，特步公司在近期公布“五五规划”，2025年主品牌收入要达200亿元，每年复合增长率超过23%。而新品牌则可为集团带来长远的可持续发展，预计2025年收入规模达40亿元，年复合增长率超过30%。国盛证券表示，特步终端销售的火热态势有望延续。