券商聚焦瑞信维持信义玻璃(00868)目标价35港元 微降未来三年每股盈测
摘要: 凤凰网港股|瑞信发研报指,由于浮法玻璃价格及销量提升,信义玻璃2021年全年净利润指引同比增长70-85%至109-119亿港元。据该公司披露,今年首11月浮法玻璃均价为2415元人民币/吨,
凤凰网港股|瑞信发研报指,由于浮法玻璃价格及销量提升,信义玻璃2021年全年净利润指引同比增长70-85%至109-119亿港元。据该公司披露,今年首11月浮法玻璃均价为2415元人民币/吨,较2020年全年浮法玻璃均价的1639元人民币/吨高出47%。与此同时,信义玻璃于2020年下半年开始在张家港(1500吨/天)和北海(3200吨/天)投产,并于2021年开始在海南投产(2400吨/天)。该行认为,到2021年底,这将使其浮法玻璃总产能将同比提升29%至820万吨/年。
研报续指,信义玻璃股价于7月见顶,即当时全行业浮法玻璃库存开始增加,随后浮法玻璃销量从9月开始下跌。可以说,全行业库存情况已成为影响浮法玻璃售价及该股股价的风向标。
瑞信认为,该股股价自峰值亿下跌43%,这主要反映了市场对浮法玻璃价格的担忧,因库存自11月中旬以来开始下降。基于较低的售价预测,该行将2021-23年的每股盈测下调2.4%,目标价格35港元不变。维持跑赢大市评级。
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