券商聚焦中信证券指港股市场上行拐点已确立 料下半年将呈N字型上行趋势
摘要: 中信证券发研报指,受益于内外部冲击的扭转,5月起港股上行拐点确立,下半年将延续复苏行情。春节后的俄乌冲突、海外货币紧缩放大了港股的离岸市场属性,年初以来恒指一度下跌26%。
中信证券发研报指,受益于内外部冲击的扭转,5月起港股上行拐点确立,下半年将延续复苏行情。春节后的俄乌冲突、海外货币紧缩放大了港股的离岸市场属性,年初以来恒指一度下跌26%。但5月起,国内局部疫情逐步得到控制、稳增长政策加码,带动投资者信心回暖,上行拐点确立。展望下半年,前期压制港股表现的外部风险因素已逐渐消退,且内部稳增长政策支持下,基本面触底反弹趋势已现。港交所ETF通、SPAC等新政的推出料也将带来新一轮的改革红利。
结合港股的估值优势,该行判断全球资金将延续5月下旬以来持续增配的趋势,推动港股在下半年继续修复。预计下半年港股市场整体将呈N字型上行趋势,建议关注:
1)三季度:预计疫情影响逐步减弱将带动复工复产主线走强,以及财报期业绩确定性强的石油、化工等板块;
2)四季度:地产销售增速转正后大金融板块的估值修复;可支配收入增速反弹、财富效应显现后利好的消费板块;
3)整体下半年:监管常态化下,估值低位、业绩触底反弹的互联网板块,以及安全边际强、有持续和稳定分红能力的高股息标的。
触底反弹