券商聚焦大摩维持美团(03690)互联网首选与“增持”评级 料京东入局外卖对其影响有限
摘要: 大摩发研报指,近日有报道称京东(09618)正在考虑扩展外卖服务,这引发了部分投资者对本地服务竞争格局的担忧。该行认为,考虑到外卖业务的高准入门槛以及美团(03690)在外卖/本地服务领域的强大竞争优
大摩发研报指,近日有报道称京东(09618)正在考虑扩展外卖服务,这引发了部分投资者对本地服务竞争格局的担忧。该行认为,考虑到外卖业务的高准入门槛以及美团(03690)在外卖/本地服务领域的强大竞争优势,京东的入局对美团影响有限。此外从以往经验来看,京东在新业务投资方面更注重投资回报率,而外卖业务的建立初期需要投入较多资金甚至较高亏损,以扩大商家/用户群并为骑手提供足够的激励。
由于重新开放的短期催化剂,以及被低估的店内和新业务的长期潜力,该行继续看好美团(03690)的长期前景,并指其仍为该行的中国互联网首选股。该行维持240港元目标价与“增持”评级。