券商聚焦中泰国际：仍需提防海外美股及汇市波动

　　中泰国际表示，9月27日，港股大盘于低点窄幅波动。港股的弹性逊同A股，主要源于1) 海外资金的占比较多，因而较易受到海外市场波动影响；2) 港元利率及美国无风险利率持续上升增加压抑估值。

　　该行指，短期内，投资者仍要提防海外美股及汇市波动给港股带来的冲击，同时亦要注意部分个股可能会出现投资者去杠杆或被平仓所造成的抛售。虽然如此，港股仍不乏潜在利好或促成反弹的因素，例如1) 企业回购金额增加；2) 9.8倍预测PE(处过去十五年4.3%分位数)；3) 高沽空比率(9月以来的日均沽空比率环比增加0.9个百分点至19.1%)；4) 内地或再优化防疫及出入境管制(例如内地于时隔两年多重启赴澳门的旅行团及电子签注)；5) 稳增长政策持续推进，如免征新能源车购置税政策延长至明年底等。

　　此外，美国10年期债息上涨至3.9%以上，根据美债定价的长期通胀预期加速回落至2.27%，债券市场在定价美联储通过大幅加息能够成功压制通胀。尽管实际利率短期内可能在通胀预期回落而上升，但中期看来美国10年期名义利率的上行空间逐渐收窄将有利成长股反弹。