券商聚焦国泰君安指“第三支箭”释放信号 家具公司或迎来预期拐点

　　国泰君安发研报指，11月28日，为支持实施改善优质房企资产负债表计划等目的，证监会决定在股权融资方面进行调整优化，公布了包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资等5项措施。“第三支箭”释放的信号还在于经济稳增长的政策预期，地产销售刺激政策有望出台，因此，该行认为地产销售于2023年延续下滑趋势的预期将产生积极变化，2023年出现地产销售拐点的概率在提升。同时，5项措施中提及“经济适用房”、“保障性租赁住房”等房企存量资产盘活方向，客观上也将是家具消费的增量需求方向。

　　该行认同家具板块经营在23H1的压力依旧较大，但估值已充分反映了市场的悲观预期，在22Q3报表显示经营仍稳健的背景下家具公司股价下跌幅度较大，家具板块估值存在修复空间。在“保交楼”政策效果兑现的过程中，工程业务有望率先受益。零售端具有竞争优势的家具公司亦将迎来预期拐点。

　　该行维持轻工造纸行业-家具子版块“增持”评级。推荐标的：【志邦家居(603801)、股吧】(603801)、喜临门(603008)、顾家家居(603816)、公牛集团、索菲亚(002572)，受益标的皮阿诺(002853)、江山欧派(603208)、箭牌家居、坚朗五金(002791)、敏华控股(01999)。