券商聚焦瑞信升香港交易所(00388)目标价4.4% 料Q4盈利稳健因交投及NII胜预期

　　瑞信发研报指，该行预计港交所2022年第四季税后净利润将达29亿港元，较市场预期高出8%，料期内收入为51亿港元，较市场预期高4%。瑞信料港交所2022年第四季度ADT(平均每日成交金额)为1270亿港元，环比增30%，高于预期。该行预计年化交易速度在第四季度提升至100%，而在第三季度仅为71%，平均市值环比下降11%。该行料其在2023年1月ADT将增至1400亿港元。

　　瑞信预计港交所第四季度净投资收益(NII)为8.4亿港元，主要由于：到2022年第四季度末，1个月/6个月HIBOR(香港银行同行业拆借利率)分别达4.3%/5.4%；此外，MSCI世界指数/MSCI亚洲(除日本外)指数分别上升9%/11%。该行将2023/24财年ADT预测由1290亿/1490亿港元上调至1410/1540亿港元；并将2022/23/24财年每股盈测上调4.2%/7.1%/2.0%。故此，将该股目标价由340港元提升至355港元。

　　不过，由于自2022年10月底以来，港交所股价已跑赢恒指16个百分点，鉴于上行空间有限，瑞信将该股评级由跑赢大市降至中性。