券商聚焦交银国际升越秀服务(06626)目标价9.6%至5.35港元 维持“买入”评级

　　交银国际发研报称，越秀服务2022年业绩稍逊预期：收入同比增加29.6%至24.86亿元人民币（下同），与交银的预测基本一致。净利润同比增长15.7%至4.16亿元，分别较该行和市场一致预测低8%和13%，主要受毛利率下滑拖累。每股末期股息拟定为港币10.9分，同比增加6.9%。

　　维持在管面积扩张至1亿平方米的目标不变：2022年，在管面积/合约面积同比增长33.0%/20.9%至5,169万/7,060万平方米。新签合约面积为1,309万平方米，其中约843万平方米来自第三方项目（同比大增138%）。

　　交银维持对越秀服务的买入评级，鉴于1）国企母公司越秀地产（123HK/买入）交付稳定；2）外拓能力提升；3）可进行合理的收并购，以扩张在管规模、实现协同效应；及4）股权激励计划可进一步提升业绩表现和运营效率。基于15倍2023年市盈率，交银将目标价由4.88港元上调至5.35港元。