券商聚焦华泰证券维持友邦保险(01299)“买入”评级 指其一季度新业务价值增长强劲

　　华泰证券发研报指，友邦保险(01299)今早公布了2023年一季度新业务摘要。剔除汇率影响的新业务价值（NBV）同比增长28%，考虑汇率变动的增速仍达23%。增长主要由保费驱动，年化新保费同比增长34%，但NBV利润率同比下降2.3个百分点。中国内地和中国香港市场长期储蓄产品占比增加是利润率下降的主要原因。所有市场均在一季度实现NBV同比增长。

　　截止2022年末，股东承担风险的额外一级债务工具（AT1）直接敞口为USD4,000万，占同期净资产的0.1%。该行认为香港市场内地客户业务恢复将支撑NBV增长，上调2023年NBV增速假设至24%。该行预计2023/2024/2025年EPS为0.62/0.68/0.77美元。维持DCF估值法得出的目标价110港元和“买入”评级。