券商聚焦国泰君安维持百济神州(06160)增持评级 料中早期研发或迎收获
摘要: 国泰君安发研报指,百济神州(06160)首季收入4.48亿美元,其中产品收入4.10亿美元,同比增长56.9%;净亏损3.48亿美元,同比减亏0.87亿美元。符合预期。
国泰君安发研报指,百济神州(06160)首季收入4.48亿美元,其中产品收入4.10亿美元,同比增长56.9%;净亏损3.48亿美元,同比减亏0.87亿美元。符合预期。考虑到潜在合作收入,上调23-24年收入预测至22.91(+0.23)、28.36(+1.62)亿美元,预计25年收入为35.23亿美元。根据dcf绝对估值,上调目标价至191.16(+26.66)港元,维持增持评级。
该行指,公司产品收入增加主要受益于自主研发品种的放量,泽布替尼23Q1实现收入2.11亿美元,同比增长103%。替雷利珠单抗23Q1收入1.15亿美元,同比增长31%。此外,从安进和百奥泰授权引入的产品亦快速放量。
该行续指,中早期研发或迎收获。23年欧司珀利单抗(TIGIT)将公布二线ESCC、一线HCC、一线NSCLC等2期数据,并完成1线NSCLC3期(AdvanTIG-302)入组;23H2启动BGB-11417(BCL2)联合泽布替尼用于一线CLL的全球注册性临床试验,且目前持续推进该品种R/RMCL和R/RCLL/SLL的潜在注册可用2期研究的临床开发;BGB-16673(BTKCDAC)、BGB-A445(OX40抗体)将公布1期初步数据。
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