安信国际：维持海吉亚医疗买入评级 目标价降至55港元

　　安信国际发布研究报告称，维持海吉亚医疗（06078）“买入”评级，预计2023-25年归母净利润为7.09亿元、9.53亿元和12.06亿元，因近期医药板块估值有所回调，故下调目标价至55港元。公司业绩表现稳健，在2022H1高基数背景下2023H1剔除核酸影响后净利润仍同比增67.5%。该行预计随着单县/重庆海吉亚二期项目进入爬坡期，下半年业绩有望加速增长。

　　报告中称，截至2023年6月30日，公司经营或管理13家医院，遍布7个省10个城市，并向24家第三方医院就放疗中心提供服务。在升级现有医院方面，重庆海吉亚医院二期项目已于2023年3月通过三级综合医院验收且5月完成所有科室二次验收，可开放床位增至1500张。单县海吉亚二期项目已于2023年7月全面投用，设置床位500张。

　　此外，成武海吉亚、开远解化医院、贺州广济医院和苏州永鼎医院二期项目均在建设期。在建医院中，德州海吉亚、无锡海吉亚和常熟海吉亚医院预计于2023-2025年依次交付使用。并购方面，公司2023年5月收购宜兴海吉亚并于6月起并表，7月净利润从并购前的亏损提升至14%；2023年7月收购西安长安医院并预计于9/10月起并表。这两个并购项目有望进一步提升公司在西北和长三角地区的影响力，且为后续建立三级诊疗网络打下基础。