券商聚焦浦银国际维持康龙化成(03759)“买入”评级 公司维持全年收入增速指引

　　金吾财讯 | 浦银国际报告指，康龙化成(300759)(03759)9M/3Q23收入同比+16%/+5%，毛利率同比-0.6pcts/-3.8pcts，经调整归母净利同比+6%/-7%。3Q23经调整净利有所下滑，因全球医药行业投融资仍未复苏拖累收入增长，叠加毛利率因员工调薪及人员增加而承压。

　　9M/3Q23收入同比+29%/+15%；9M23中国临床收入约+30%，海外临床+>20%，SMO收入约+40%；9M/3Q23毛利率同比+8.1pcts/+2.8pcts至18.2%/20.5%，业务整合后协同效应逐步体现。此外，公司维持全年收入15%-20%增速指引。

　　该行指，考虑到行业投融资仍待进一步复苏，下调 2023-25E收入预测3%-7%。维持公司港股“买入”评级，给予港股 20x2024EPE，对应港股目标价29.0港元。