A股午评：医药反弹带动创业板指上涨 两市仍超3200家个股下跌

　　【数据论市】

　　1、9月17日周五，沪深两市早盘成交额达8437亿元；

　　2、沪指早盘收跌0.59%，深成指跌0.28%，创业板指涨1.11%；

　　3、两市早盘共1168只个股上涨，3238只个股下跌；去掉ST及未开板新股外涨停27家，除ST外跌停8家；

　　4、北向资金今日关闭。

　　【行情点评】

　　三大指数开盘后维持横盘震荡，风电、电力板块开盘强势拉升，内蒙华电（600863）、【中闽能源(600163)、股吧】（600163）等近10股涨停；磷化工、氟化工、有机硅等涨价品种盘中再度拉升走强；不过临近午盘，兴发集团（600141）、六国化工（600470）等多只个股均炸板大幅回落。锂电池概念盘中再度跳水下挫，引发市场恐慌；迈瑞医疗（300760）、爱尔眼科（300015）等权重带动创业板指拉升走强。截至午间收盘，煤炭、钢铁、盐湖提锂、钛白粉等板块跌幅居前。

　　【市场热点】

　　1、风电、电力

　　风电、电力板块开盘走强，截至午间收盘，风电概念方面【天能重工(300569)、股吧】（300569）20%涨停；电力方面内蒙华电、中闽能源、浙江新能（600032）、节能风电（601016）等近10股涨停，临近午间收盘，太阳能、甘肃电投（000791）、豫能控股（001896）等炸板回落。

　　消息面上，昨日，国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》提出，对新增能耗5万吨标准煤及以上的“两高”项目，国家发展改革委会同有关部门对照能效水平、环保要求、产业政策、相关规划等要求加强窗口指导；对新增能耗5万吨标准煤以下的“两高”项目，各地区根据能耗双控目标任务加强管理，严格把关。结合地方实际，差别化分解能耗双控目标，鼓励可再生能源使用，重点控制化石能源消费。

　　德邦证券指出，根据可再生能源占一次能源消费目标20%，测算风电年均需求不低于50GW。而仅五大六小风电披露装机目标，预计不低于45GW每年。考虑到产业链成本下降，招标量高速增长，以及未来更多元的运营主体进入风电投资领域，预计十四五年均新增装机有望达60GW，年复合增速20%。此次会议进一步指引了新增总量300GW的具体实现路径，包括陆海大基地、分散式(风电下乡)、老旧风场改造等。预计十四五风电需求结构为：陆风大基地100GW，海风45GW，分散式(风电下乡)约50GW，老旧风场换新约10GW。因地制宜，合理高效开发资源，风电需求增长确定性增强。

　　2、化工延续强势

　　昨日受指数影响冲高回落的化工板块，今日开盘震荡后盘中走强，不过截至午间收盘，磷化工概念指数跟随指数再度回落，【晨化股份(300610)、股吧】（300610）、四川美丰（000731）涨停，六国化工、兴发集团等炸板。

　　近期，在云南省能耗双控趋严预期下，黄磷本周逐渐“有价无市”：据多家大宗商品资讯机构动态显示，9月16日，四川、贵州、云南等多地黄磷暂不报价，仅有少部分地区实单实谈。

　　磷化工行业分析师表示，“黄磷减产导致抢货艰难，三季度开始部分大厂暂停外销保自用，供应紧张开始涨价，卖方惜售心理加重。目前降能耗减产措施陆续落地，黄磷及其下游产品仍有大幅上调空间。”

　　【机构策略】

　　中原证券（601375）：周四A股市场冲高遇阻、震荡下行，早盘两市股指惯性冲高，沪指在3678点附近遭遇较大阻力，随着香港恒生指数的再度大跌，拖累两市券商、房地产以及周期行业全线杀跌，两市股指快速震荡下行，午后加速回落，沪指全天基本呈现单边震荡下行的运行特征。本周二沪指冲击年内高点未果，部分场内资金加速套现离场，近期热门板块周期行业、券商以及部分赛道行业轮番回落，致使两市股指快速回调，沪指再回区间震荡的格局。建议投资者继续关注政策面以及资金面的变化情况。

　　中信证券发文展望四季度公募资金流：乐观/中性/悲观情形下，预计四季度公募渠道的资金净增量(新发+存量基金净申赎)分别约为2550/1020/-510亿元，较三季度(-1250亿元)的水平有明显改善，四季度开始A股市场将扭转当下机构资金流偏紧平衡的格局。另预计四季度北向资金将继续保持净流入状态，全年累计净流入规模可达到3500亿元(截至9月15日为2894亿元)。

　　申港证券研究表示，对比最近5年经济周期，无风险收益率上行阶段往往出现在经济过热的复苏中后期，消费、金融业表现占优，成长居中，稳定风格居末尾。而无风险收益率下行阶段往往出现在需要刺激经济的边际衰退期，往往呈现成长占优，金融、稳定居中，消费靠后的排序。而周期风格的超额收益，更多是和PPI同比增速走势一致。核心结论为2022市场风格切换回价值将依托于无风险收益率上升拐点出现。