资本市场低迷影响 五大险企一季度净利均同比下滑

　　A股五大上市险企一季度业绩悉数出炉。今年以来，由于A股市场出现较大幅震荡，同时市场利率维持低位，五大险企投资收益均有所减少，成为归母净利润（以下简称净利润）同比下降的主要原因之一。具体来看，新华保险、中国人寿、中国太保、中国平安、中国人保一季度净利润分别同比下降78.7%、46.9%、36.4%、24.1%、12.9%。

　　五大险企净利均同比下滑

　　从净利润来看，2022年第一季度，五大险企中的“净利之王”为中国平安，共实现206.58亿元。中国人寿以151.78亿元的数额紧随其后，中国人保、中国太保、新华保险一季度分别实现87.44亿元、54.37亿元、13.44亿元净利润。

　　从净利润同比增长率来看，今年一季度，五家上市险企净利润增速均为负数，其中，新华保险是五大险企中净利润下滑幅度最大的公司。

　　数据显示，2022年第一季度，新华保险实现营业收入749.63亿元，同比减少7.9%；实现净利润13.44亿元，同比下降78.7%。对于净利润锐减的原因，新华保险表示，在去年同期净利润高基数的情况下，本期受资本市场低迷的影响，投资收益减少，导致本期净利润同比减少。

　　中国人寿、中国太保、中国平安、中国人保的净利润则分别同比下降46.9%、36.4%、24.1%、12.9%。上述险企均表示，净利润下滑主要原因是投资收益减少，同时险企去年同期净利润基数较高。总投资收益率来看，2022年第一季度，新华保险年化总投资收益率为4.0%，同比下降3.9个百分点；中国太保年化总投资收益率为3.7%，同比下降0.9个百分点。

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　　保费收入保持稳健

　　实际上，【中金公司(601995)、股吧】此前已发布研报预判，由于2022年第一季度资本市场波动幅度较大，预计保险行业内多数上市公司受投资端拖累，一季度净利润将出现一定幅度下降。

　　对投资者而言，不仅要关注险企的投资端，也要关注其主营业务。数据显示，五大险企今年一季度总保费收入“破万亿”，共计10074.74亿元，同比增长3.52%，较去年同期的2.64%有所提高。

　　事实上，大多险企一季度保费收入保持同比增长，主营业务保持稳健增长。若剔除投资收益的影响，部分险企今年一季度业绩仍是保持增长态势。

　　以本次发布营运利润数据的中国平安为例，2022年第一季度，中国平安归母营运利润同比增长10.0%至430.47亿元。

　　公开资料显示，营运利润是以财务报表净利润为基础，剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目。市场观点认为，剔除非营运项目的波动性影响，营运利润可更清晰客观地反映公司当期业务表现及趋势。

　　持续优化持仓结构

　　分析人士表示，长期来看，险资若在市场下行期间加大权益投资力度，或许为后期获得超额收益埋下伏笔。

　　4月29日，在中国平安2021年年度股东大会上，中国平安联席CEO姚波表示，“今年股市确实比较波动，但我们觉得中国经济整体还是呈稳健态势，所以我们一直在进行资产配置。”

　　近日，中国人保旗下人保资产召开专题会议时表示，短期资本市场非理性调整，正是保险资金加大长期布局的良好时机，这也恰与保险资金的负债属性和投资运作规律相契合。公司将加强市场判断，用好二级市场权益投资额度。

　　“未来，我们会增配高股息、业绩稳定的行业龙头组合，长期持有，获得较高的股息收益和稳定业绩增长带来的回报。”某大型险资相关负责人告诉记者。

　　对于投资端，多家险企亦明确表示，将通过做好资产配置动态调整、调整资产配置节奏、优化持仓结构等，保持投资收益的基本稳健。如中国太保称，公司将积极配置长期固收资产，延展资产久期，同时积极把握市场机会，投资收益保持基本稳健。

　　编辑：于红波

　　来源：·中证网 作者：黄一灵 薛瑾