中国资产关注度升温 外资扎堆调研市场“不差钱”

　　近期，国际资金对中国资本市场的关注度呈现出明显的升温态势。上周，北上资金合计净流入65.5亿元，其中沪股通净流出43.98亿元，深股通净流入109.48亿元，深市情况明显好于沪市。值得关注的是北上资金已经连续五周净流入A股，这也是今年下半年以来的首次。香港一家大型中资投资机构的投资经理，随着各方面积极因素的不断累积，国际资金对中国资产的兴趣升温是不争的事实。从中长期看，特别是来自中东地区的长线资金，未来可能会成为加大对中国股票配置的重大增量。

　　市场温和放量 沪指重新突破半年线

　　上周A股市场震荡上涨，沪指站稳3200点向上突破半年线，两市成交温和放大。北向资金的持续流入是近期市场最鲜明的一个特征。

　　分行业来看，上周北上资金流向显着分化，14个行业获得北上资金持股量增长，社会服务、房地产、有色金属、食品饮料行业加仓较多，持股数量周环比增幅超过3%。减仓行业中，综合、交通运输、商贸零售、公用事业持股量环比降幅均超过3%。

　　从增持的连续性上来看，共有三个行业近7周获得北上资金连续加仓，包括社会服务、有色金属、建筑材料行业。其中有色金属行业持股量累计增幅最大，最新持股量较10月下旬增长超过三分之一，持股量排名也由原来的9名上升到6名。今年7月以来，有色金属概念整体以回调为主，11月开始板块重拾涨势，行业指数累计上涨10.38%。消息面上，11月以来沪镍主力期货合约价格明显上涨，累计涨幅达到20.71%，其他还有铜、铝、锌等主要有色期货价格出现上涨。

　　建筑材料行业受益于地产融资环境积极，板块需求有望提升，在此背景下，相关产业链也被视为存在“困境反转”的投资机会。

　　北向资金持续流入 中国资产关注度升温

　　最新信息显示，非常善于把握新兴市场投资机会的铭基亚洲近日在其部分投资策略中取消了对中国股票和债券的配置限制。

　　铭基亚洲11月15日在给持有人的信中写道，希望给基金更多的灵活性以方便其投资中国，考虑到中国市场在很多主流指数中正变得越来越重要。自12月15日铭基亚洲部分亚洲债券基金会取消单个国家投资占基金总资产不超过50%的限制。此外，铭基亚洲放宽了旗下部分股票型基金投资A股或者B股的限制，将投资比例从30%提升到了70%，这一改变涉及7只基金，包括铭基亚洲旗下的明星基金。

　　香港一家大型中资投资机构的投资经理，随着各方面积极因素的不断累积，国际资金对中国资产的兴趣升温是不争的事实。该人士日常工作中与各路海外投资机构交往甚密，从他目前感受到的信息来看，从中长期看，特别是来自中东地区的长线资金，未来可能会成为加大对中国股票配置的重大增量。也就是说，在不确定因素逐一消除之后，包括香港股市以及A股市场很可能从交投清淡回归到完全“不差钱”的状态。

　　海外机构扎堆调研家电龙头

　　第三方统计数据显示，上周共有35只个股登上北上资金成交活跃榜。从所属行业来看，食品饮料、电气设备股成交活跃，上周合计买卖总额在200亿元以上。食品饮料、家用电器、汽车股净流入居前，交通运输、化工股则遭到北上资金减持。

　　值得关注的是美的集团（000333）成为上周北上资金净买入首位，一周买入23.34亿元且连续七周获北上资金加仓，最新持股量占全部A股比例超过20%，达到该股自深股通开通以来持股比例最高值。

　　美的集团近期接受13家海外机构调研，公司表示按照规划，新的生产基地将投资6000万欧元，包括热泵生产中心与研发中心，热泵年产能30万台，预计2024年第二季度投产。建成后，热泵产品的关键物料将由欧洲制造、欧洲销售，热泵产品下单到交付的周期将由原来的5个月缩短至1个月。

　　记者注意到除了家电以外，地产产业链的“困境反转”投资机会已经成为最近一段时间的热词。比如港股的“内房股”以及中资地产美元债，其价格都出现了幅度巨大而快速的修复。“这种投资机会是多种压力因素经过较长时间推动形成的，也可以说是好几年才难得一见的投资机会”。上述投资经理表示，现阶段最大的任务就是把握住市场反弹创造更多超额收益。