中国移动市值乌龙 市场处于做多窗口

　　 周一，券商行情软件显示中国移动（600941）市值一度超过“股王”茅台，但被指是计算上的一场乌龙,因为中国移动在A+H两地上市，总股本中95%是H股，而H股又比A股便宜很多。对于当前的A股市场，分析认为正处于全年第二个关键做多窗口，可关注消费等内需修复的结构性机会、“中字头”估值修复机会以及科技板块内轮动与高低切换机会。

　　沪指创年内新高 中移动市值超茅台是“乌龙”?

　　4月17日，沪指在金融、石油等板块的推动下单边上行，涨幅超1%创出年内新高。截至收盘，沪指涨1.42%报3385.61点，深成指涨0.47%报11855.48点，创业板指涨0.26%报2434.44点,两市合计成交11209亿元，为连续10个交易日突破万亿元,北向资金净买入19.18亿元。

　　盘面上看，个股涨多跌少，沪深A股2682只上涨、2114只下跌。板块概念上，金融板块联袂拉升，石油、家电、煤炭、酿酒、食品饮料、汽车等板块均上扬，“中字头”、“一带一路”、航运概念等活跃;AI概念出现调整，传媒板块大幅下挫，半导体、地产、医药等板块走弱。

　　与上述相比，当天最受关注还是“市值一哥”易主的话题。券商行情软件显示，在港交所和上交所均有挂牌上市的中国移动走势出众，其中A股股价4月17日上午盘中突破百元大关，行情软件显示其市值超过贵州茅台（600519）。一时间，贵州茅台“A股一哥”宝座让位中国移动消息铺天盖地。不过有投资者表示，中国移动市值超过贵州茅台是个乌龙，原因是券商行情软件计算方式有问题。

　　记者翻查数据统计发现，截至3月底，中国移动的总股本为213.67亿。其中，204.65亿为H股，9.03亿为A股。4月17日,中国移动H股收报67港元(按当天汇率折合58.631元人民币)，A股收报102.81元，H股市值折合人民币约为1.2万亿元，A股市值为928.37亿元。按此合计，中国移动的市值为1.29万亿元。贵州茅台总股本12.56亿全为A股，按当天收盘1753元算，市值2.202万亿元。如此来看，两者市值仍有比较大的差距。

　　业内人士对记者表示，中国移动合起来计算是简单算法，分开计算才严谨。毕竟目前A股与H股存在价差，按最新收盘价，A股起码要比H股贵(折算成人民币)超过40%。将H股拔高至与A股一样的价格,A股投资者谁要?

　　市场处于做多窗口

　　对于当前市场和后市走势,中信证券表示，一季度宏观数据有望整体超预期，同时随着政策继续加码，经济正在从局部复苏走向全面复苏，不会出现通货紧缩。叠加外部环境改善和流动性拐点明确提升市场风险偏好，A股正处于全年第二个关键做多窗口。

　　在国泰君安看来，目前仍处在结构做多的窗口，2023年更多的是一个底部抬升、市场中枢上移的过程。上证3400点不会一蹴而就，需要反复和充分换筹的过程。当前相对稳定的经济政治环境对于投资者而言更多的是要考虑如何做多，如何把握节奏。

　　中欧基金指出，今年GDP增长目标定在5%左右，这一目标既释放了我国经济基本面向上修复的信心，也考虑到了今年我国经济运行中的潜在挑战。此外，3月份央行再度下调存款准备金利率，其目的是为企业创造更加适宜的融资环境，稳定中小微企业经营预期。近期国内稳增长政策陆续出台，在“稳增长”基调下，全年流动性将保持合理充裕。主题行情在较高资金的推动下此起彼伏，但后续主线有待进一步挖掘。

　　在配置策略上。中信证券表示，当前财报季业绩的重要性明显提升，主线轮动已开始，建议投资者继续回避纯AI主题炒作，回归业绩主线，在行业板块之间和数字经济内部两个维度高切低,行业方面可重点关注医药、基建和基本金属等。同时，在数字经济内部由高位切向低位，重点关注与硬件和算力相关的半导体、通讯设备等。

　　粤开证券建议，短期关注业绩兑现情况以及挖掘科技板块的长期投资机会：一、大消费行业有望延续高景气。当前经济持续恢复,居民消费信心回暖，在扩内需政策持续推进下，叠加短期内节日效应和业绩高景气支撑，建议关注农林牧渔、家用电器、影视旅游等。二、科技板块具备长期投资价值。当前全球人工智能技术加速推广，叠加我国数字经济的政策红利，相关产业的长期投资价值凸现，但短期需注意TMT部分细分板块的估值水平和交易拥挤度已经处于历史高位，后续或将出现科技板块内轮动与高低切换。

　　诺安基金表示，预计货币政策仍将保持适度宽松，支持宽货币向宽信用转化，后续变化要看基本面修复情况。而资金面随着信贷回升以及银行超储需求边际提升，资金面边际有所收敛。建议关注：1、国产化和自主可控主题，关注信创、AIGC、产业供应链安全。2、消费等内需修复的结构性机会。3、国有上市公司估值修复机会。