大盘探底回升 科创50上涨近1% 科技股有望成为反弹先锋

　　周四，沪深A股呈现探底后震荡企稳的走势。受到部分权重股调整拖累，上证综指盘中一度探至3168.57点，午后权重股跌幅收窄，指数震荡回升。截至收盘，上证综指下跌0.11%，报收3201.26点;深证成指下跌0.22%，报收10896.58点;创业板指下跌0.05%，报收2244.18点;科创50指数上涨0.98%，报收1021.72点。25日，两市共成交8569亿元，较周三有所放大。对于短期大盘，业内人士认为，周四大盘探底后有所企稳，盘中热点主要围绕部分赛道股展开，操作上可继续跟踪半导体、太阳能电池、光通信等板块。

　　科创50指数上涨近1%

　　周四，大盘延续震荡调整走势。早盘，上证综指经过横盘整理后震荡走低，午后跌幅一度超过1%。收盘前1小时，随着部分权重股跌幅收窄，股指震荡回升。截至收盘，上证综指下跌3.49点，跌幅为0.11%，当日成交3477亿元。深市方面，深证成指走势类似于上证综指。25日，深证成指下跌23.75点，跌幅为0.22%。

　　值得一提的是，受到芯片、半导体等板块带动，科创50指数25日上涨0.98%。科创50成份股中，25日有11只股票涨幅超过3%，分别是龙芯中科、寒武纪、海光信息、昱能科技、珠海冠宇、天岳先进、澜起科技、三一重能、天合光能、禾迈股份、固德威;科创板中，25日，涨幅前五位的是龙芯中科、源杰科技、东威科技、长光华芯、高测股份，涨幅分别为14.99%、9.65%、9.50%、7.84%、7.81%。

　　记者注意到，尽管近期大盘持续调整，但创业板个股仍十分活跃。25日创业板中有9只个股涨停，从最近5天的表现来看，丰立智能（301368）、百胜智能（301083）、滕亚精工、众智科技（301361）涨幅超过30%，其中，丰立智能期间涨幅接近143%。

　　面对近期股价大涨，丰立智能周三晚间在回复深交所的关注函中表示，截至目前，公司主营生产的精密减速器产品具有可应用于人型机器人的前景，但目前尚未应用于人型机器人领域，暂无签署合作协议。但是公司一直将技术创新作为发展的动力，深耕小模数齿轮领域。人型机器人概念尚处于初步战略规划阶段，从策划至产品落地存在较长的时间周期，存在较大的不确定性。百胜智能已连续三个交易日涨停，公司5月23日晚间公告称，公司“掌静脉识别”涉及的相关业务尚处于市场推广应用阶段，暂未形成收入，暂不会对公司经营业绩产生重大影响。

　　 TOPCon电池概念涨逾3%

　　从25日板块表现来看，TOPCon电池、HJT电池、钙钛矿电池、存储芯片概念位居涨幅前列，其中，TOPCon电池板块上涨3.15%。个股方面，帝科股份（300842）涨停，仕净科技（301030）上涨11.54%，钧达股份（002865）上涨8.91%，联得装备（300545）上涨8.26%。

　　根据不完全统计，当前，TOPCon电池规划待建产能已超过600GW，TOPCon产能加速建设放量中。在传统光伏电池厂商、光伏电池环节的上下游厂商产业链延伸、跨界玩家的共同带动下，TOPCon电池持续大规模放量。其中，产业链上下环节延伸进行TOPCon电池规划的有上机数控、TCL中环（002129）。光伏行业厂商进行产业链上下游延伸，选择大规模扩产TOPCon，进一步验证TOPCon电池经济效益明显、项目可实现性高等优点。

　　根据PVinfolink数据，目前TOPCon组件相比PERC组件享有0.095元/W溢价，在此基础上，根据测算，TOPCon电池端预计实现1亿元/GW盈利，远超过HJT电池约0.56亿元/GW盈利水平。

　　华金证券认为，动态对比TOPCon电池与HJT电池经济性，假设两者降本增效方法均取得一定进展，则2023年底，TOPCon电池有望实现1.7亿元/GW设备投资成本、1.28亿元/GW盈利，而HJT电池有望实现3亿元/GW设备投资成本、1.13亿元/GW盈利。两者对比，TOPCon电池有明显经济性优势，其投资生命周期有望超过市场预期。

　　继续跟踪科技股动向

　　对于短期大盘，业内人士认为，周四大盘探底后有所企稳，操作上可继续跟踪半导体、太阳能电池、光通信等板块。

　　光大证券认为，近期市场面临的负面冲击较多，但大盘并没有系统性风险。从市场层面来看，虽然权重股大面积下跌，但两市成交量并没有明显放大，这在一定程度上说明卖盘有枯竭迹象，结构性机会或有所好转。因此，投资者在沪指3200点关口，可以乐观一些。配置上，短线对半导体产业链概念宜见好就收;另外，可留意光伏、风电、特高压等板块的反弹机会。

　　国泰君安表示，根据国家能源局数据，截至4月底，风电装机容量379.66GW，同比增长12.2%，1-4月，国内新增风电装机14.2GW，同比增长58.5%，4月新增风电装机约3.8GW，同比增长126%，增速再创新高。二季度海风进入开工季，风电设备企业有望量利齐升。海外海风装机上限提升，国内海风深远化有望加速，未来远海风能将是主要海风贡献来源，风电零部件用量提升及技术升级环节将充分受益。

　　中信建投（601066）证券认为，工业机器视觉是高技术壁垒、商业模式成熟、国产替代迅速、行业快速发展的优秀赛道。行业端，3C电子是最主要的行业，新能源行业增速最快，受益于质量管控政策和行业高增速。技术端，大模型和3D视觉等AI技术将打开更多工业场景，推进标准化，助企业降本增效。随着中国制造业的智能化转型，机器视觉会深度赋能工业全流程。