市场估值仍低 关注三条主线

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　　本周四，A股三大指数小幅收跌，市场成交额继续萎缩，仅有7667亿元，北向资金净买入26.82亿元。

　　行业板块涨少跌多，游戏与文化传媒概念逆市走强，汽车整车、汽车服务板块涨幅居前，电子化学品、半导体、光伏设备、电源设备、船舶制造板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票超过900只。传媒、游戏股逆势大涨，汽车产业链个股继续活跃，跨境电商概念股午后反弹，ST板块震荡走强。下跌方面，卫星导航概念股陷入调整，天银机电（300342）跌超10%。

　　中金公司（601995）认为，在当前积极因素不断累积的背景下，市场预期有望逐步改善，对于后续表现不必悲观，市场下行空间十分有限，当前机会大于风险，四季度建议关注阶段性及结构性机会。行业方面，温和复苏环境下关注基本面先行改善行业，建议关注三条配置思路：1)受益于政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的基建链条相关行业；弱复苏环境下需求有望边际好转、库存和产能等供给格局改善，具备较强业绩弹性的领域值得关注，如白酒、白色家电等。2)与国内宏观关联度不高、股息率高且具备优质现金流的领域，尤其是受益国企估值重塑的油气和电信央企。3)顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域，例如通信、半导体等TMT行业。

　　中信建投（601066）证券认为，在9月及三季度经济数据好于预期基础上，近期万亿国债发行标志着财政政策超市场预期，预计后续会有相对应的货币政策措施。近期值得关注的是，城中村改造规划是否超市场预期。中信建投证券表示，股票供求关系也有望出现改善，市场有望见底企稳。行业关注：食品饮料、医药、基建、银行、保险、券商、新能源汽车等。

　　粤开证券认为，近期A股市场利好不断，汇金增持ETF带来长期增量资金，特别国债发行稳定市场信心，分红规则优化有望提升投资者获得感。目前市场估值仍处低位，适合投资者中长期布局。随着利好因素不断累积，A股市场有望继续筑底回升，建议投资者积极把握筑底反弹机会，关注以下三条主线。

　　一是稳增长政策持续发力下的顺周期行业。特别国债发行释放了政府稳定经济增长的信号，有利于扩大总需求，推动经济持续向好，建议关注与经济周期强相关的顺周期板块投资机会。

　　二是汽车板块投资机会。2023年中国汽车出口和乘用车销售两旺，前三季度汽车出口同比增长60%，10月前三周乘用车市场零售同比增长19%。

　　三是三季报业绩超预期板块和高分红个股投资机会。进入三季度业绩披露期，重点关注业绩确定性高、超预期高增的行业板块；同时，适当关注现金分红持续性较好的优质标的投资机会。金逊