为什么投资核心资产,核心资产的投资逻辑
摘要: 经过40年的快速发展,一大批产业龙头企业在中国这片沃土上孕育而生,依托巨大的国内消费市场、城市化和当前中产阶级消费升级的需求,它们开始展翅高飞,向国际化迈进。未来10至20年,中国企业的发展潜力是无限的,迅速崛起的优秀企业大有可为。投资a股意味着投资民族运动和投资中的未来,投资方向是中国核心资产和优质上市公司。
经过40年的快速发展,一大批产业龙头企业在中国这片沃土上孕育而生,依托巨大的国内消费市场、城市化和当前中产阶级消费升级的需求,它们开始展翅高飞,向国际化迈进。未来10至20年,中国企业的发展潜力是无限的,迅速崛起的优秀企业大有可为。投资a股意味着投资民族运动和投资中的未来,投资方向是中国核心资产和优质上市公司。下面将解释为什么投资核心资产。
1.集中工业的趋势更加明显。国家放开的竞争性行业也具有寡头垄断或自然垄断的特征。从增量市场到股票市场,各行业竞争的加剧和集中的改善,必然会强化核心资产的稀缺性、确定性和利润增长属性。股票市场强调内生增长,强调品牌效应、规模效应和网络效应。各行业龙头企业的市场份额、盈利能力和领导示范能力全方位增强,强势时代更加明显。例如,在房地产、汽车、金融保险、医药、白酒,饮料、互联网、智能手机等行业,市值的龙头企业轻松超过1000亿甚至上万亿,超乎想象。
2.中国资本市场正在迅速开放,a股核心资产正在全球资本视野中等待价格。沪股通,深股通和中港基金的相互认可加快了人民币国际化的步伐,MSCI指数和富时指数不断提高a股比例。一旦资金跨境流动性限制被打破,a股的估值体系和风格也将向国际市场靠拢。这种国际化和开放的趋势将是未来的大方向。关注中长期风格的外国投资者往往更关注中国。除了中国债券,主要配置的资产是高质量的上市公司,主要成分是沪深300成份股。
3.与基准的美国股市相比,投资于大消费、医疗保健和新兴科技创新领域的核心资产,具有更高的长期牛市概率。20世纪90年代以来,美国股市进入了长牛市,是大消费、医疗、科技创新和金融服务行业长牛市的集中。例如,可口可乐,麦当劳,沃尔玛和耐克,是大消费者,辉瑞,强生和默克在医疗领域,互联网技术巨头亚马逊,等。投资a股还应关注大消费、医疗和互联网应用技术等核心资产,深入挖掘具有商业模式和长期核心竞争优势的上市公司,获取长期超额回报。应该注意的是,中国主要是制造业,投资a股的新兴技术公司应该特别小心,以避免假冒技术。目前,a股科技公司主要是应用技术或寄生产业链,而真正的技术大多是在港股和美股上市,或者是未来可能上市的华为或科技公司。
4.投资核心资产的确定性更强。投资以价值为核心,公司价值的持续增长是投资确定性的保证,而核心资产是最确定的长期投资目标,可以说是一种躺下睡觉就能赚钱的投资。
5.a股价值投资越来越强,核心资产越来越稀缺。自2015年6月股市崩盘见底以来,a股投资的概念已经悄然发生了变化,中小企业的疯狂炒作难以重现。有3700多家a股上市公司,但只有1/10的优质公司(相对于垃圾公司)可以安全投资,只有1/100的上市公司具有“核心资产”的光环,即大约30家公司,将有5家大公司成为一个长期的基础?目前还不确定。品质总是稀缺的,伟大的才是珍贵的。因此,在供需失衡的情况下,投资a股时有必要尽快识别“核心资产”。如果你想尽快购买,你会得到先到先得的服务。
核心资产