113625江山发债值得关注吗，江山欧派怎么样，江山欧派是干什么的

　　113625江山发债值得关注吗？【江山欧派(603208)、股吧】怎么样？

　　江山转债，申购代码754208，交易代码113625整体评级：类钻石级，转股价值98.92元，按当前情况预计每签可以盈利170元。

　　基本信息：AA-，6年期，转股溢价率1.09%，每张持有到期本息为124元（税后本息为119.2元）。发行规模5.83亿元，每股配售5.549元，最低181股确保可配售一签，股权登记日为6月10日。

　　含权情况：含权5.549，属于户市，对于一手党配售一手可转债只需要100股，保险起见最好2手，需要的资金10000左右，需要的资金还好。预计上市一手可转债可以赚150左右。可以抵御1.5%的下跌。

　　9号收盘价为106.15，转股价值108.8。100股成本为10615。同样以20%溢价计算，卖价128元，每手盈利280元，扣除手续费20元，预期收益率为：260/10615=2.45%。

　　江山欧派是干什么的？

　　欧派门业是一家集研发、生产、销售和服务于一体的木门企业，拥有国内先进的木门生产线、完善的营销网络及服务体系，已与恒大地产、万科地产、世贸地产等国内知名房地产企业建立了长期战略合作伙伴关系。

　　1、采购模式

　　（1）两类原材料（部件）采购模式

　　公司建立了严格的供应商管理制度，公司采购部负责原材料、辅料、外购半成品供应商的开发、选择和管理工作。公司在初选供应商时，由采购部门会同研究开发部、质量部对供应商进行综合考评，根据公司制定的标准选择合格的供应商。

　　采购部门根据物料特点和供应商实际情况，确定各物料的采购周期和最小采购批量；同时，结合生产管理部下达的物料需求计划，编制采购计划，向供应商下达采购订单，并跟进采购订单的执行情况。采购部还定期对供应商进行综合评审，主要从提供产品的质量、到货时间及价格情况等方面进行考评。通过评审的，保留供应商资格，未通过评审的，取消供应商资格。

　　具体来看，发行人的材料采购主要有两种模式（内容）：一是直接从合格原材料供应商处采购原材料，自行组织生产；二是在严格控制产品质量的前提下，主要向江山当地的部分木门生产企业采购半成品（部件）。2013年以来，除自行采购原材料外，公司还通过外购方式采购半成品或部件，再对外购半成品（部件）进行加工，并最终形成产成品对外销售。

　　报告期内，公司上述两种采购模式的采购金额如下：

　　随着业务的发展，报告期内公司采购总额持续增长。

　　（2）与半成品供应商既采购又销售的交易情况出于对部分外购半成品质量控制和最终产品款式统一性等因素的考虑，发行人向部分半成品供应商销售半成品所需的部分原材料，形成既采购又销售的情形。报告期各期，既是客户又是供应商的情况主要是公司的半成品供应商。

　　报告期各期，发行人向半成品供应商既采购又销售的情况如下：

　　2、生产模式

　　发行人采用自主生产模式。

　　针对不同的客户（渠道），在生产上主要采用两种模式：一是针对内销的经销商客户，由于该渠道销售的产品主要直接面对终端消费者，产品的个性化特点更加鲜明，产品订单表现为小批量、多品种、多款式的特点。因此，在生产上，公司根据该渠道的订单特点，采用小批量定制化生产方式二是针对工程客户（渠道）和外贸客户（渠道），虽然产品订单也具有明显的个性化特点，但就单笔订单而言，产品数量相对较大。因此，在生产上，公司采用的是较大批量的生产方式，同时针对产品的差异化特点，辅以小批量的定制化加工生产。

　　公司生产管理部根据销售部门提供的订单情况在公司内部组织生产。每月月初，生产管理部根据客户的订单情况和公司生产能力现状，制定月度生产计划，并根据月度生产计划及合同签订情况，负责生产滚动计划的拟定，组织各车间进行生产。生产管理部及时了解各车间生产进度，对生产异常和计划滞后情况及时作出分析调整。同时，生产管理部每周都会与销售部门召开一次产销沟通协调会，根据沟通情况及时调整生产滚动计划。

　　3、销售模式（渠道）

　　总体上看，公司产品销售主要通过四个渠道实现：经销商渠道、工程客户渠道、外贸公司渠道和出口渠道。报告期内，公司在上述四种渠道的销售收入情况如下：

　　来自经销商渠道的收入占比总体呈下降，其主要原因是：总体上看，发行人来自经销商渠道的收入总额保持相对稳定，但由于各期来自其它渠道的收入大幅增长，导致经销商渠道收入占比的减少。

　　来自工程渠道的收入占比总体呈上升，其主要原因是：发行人不断扩张工程渠道客户群体，并不断深化与工程客户的合作深度，使报告期内来自工程渠道的收入总体呈快速增长，导致该渠道收入占比的上升。

　　来自外贸公司渠道的收入占比在前两年同比大幅下降，而在2015年大幅上升，随后2016年上半年收入又大幅下降，其主要原因是：

　　2013年和2014年，公司调整了主要外贸客户温州隆信国际贸易有限公司、上海从远机械有限公司，取而代之的是相关出口客户的增加和相关出口收入的增长，与此同时，2013年和2014年来自出口渠道的收入大幅增长，收入占比也有所上升。

　　2015年度来自外贸公司渠道的收入占比大幅上升，主要原因系：当期新增大客户中国航空技术北京有限公司，产品由中国航空技术北京有限公司全部出口至委内瑞拉，当期实现对该客户的销售收入11，220.51万元。该产品订单已于2015年度全部完成，导致2016年上半年该渠道的收入大幅下降。

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