111003聚合转债价值分析，聚合转债申购情况、收益预测及行业概况

　　本周可转债的申购比较大，和其他的相比来说聚合转债发行规模比较小。这一转债计划发行2.04亿，不过这也不代表这一转债不值得申购。接下来对于聚合转债价值分析进行详细的介绍。

　　聚合转债价值分析

　　按照最新预告业绩和最新4家机构一致预期业绩增速42.52%计算，【聚合顺(605166)、股吧】静态估值市盈率PE：18.69倍，市净率PB：3.43倍，成长性估值PEG：0.44。

　　参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在120元附近，即每中一签盈利200元。

　　假定原股东优先认购40%-80%，网上申购12万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.3%-1%。

　　按每股配售0.646元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为4.46%，即买1000股，14500元市值大概率配1手。

　　按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为0.89%。

　　对于一手党，配售收益率上升到1.38%。

　　正股基本情况

　　杭州聚合顺新材料股份有限公司成立于2013年11月1日，总部位于浙江省杭州市钱塘区，注册资本金31554.7万元整，是集聚酰胺6切片（又称“尼龙6切片”）的研发、生产和销售于一体的国家高新技术企业。

　　公司产品是石油煤炭的衍生品，通常为白色颗粒状，产品覆盖下游尼龙纤维、工程塑料和薄膜三大领域，被广泛应用于电子电器、电子机械、食品包装、民用纤维、航天航空、核电、军警等制造领域，在国内聚酰胺新材料市场享有较高的品牌美誉度。

　　公司于2020年6月18日在上海证券交易所挂牌上市（股票代码：605166）。

　　聚合转债行业发展之尼龙 6 行业基本情况

　　1、全球尼龙 6 行业发展概况

　　尼龙 6 是尼龙产业的重要产品领域和细分产业体系，尼龙 6 产业的发展很大程度上伴随尼龙产业的发展而快速发展，尼龙产业的发展历程也反映尼龙 6 产业的发展过程。全球尼龙产业的发展主要经历了两个阶段。

　　第一阶段：20 世纪 30 年代至 60 年代，是尼龙产业的工业化起步及快速发展阶段，以新品种开发为主要特征，尼龙产业发展的起点以尼龙 66 和尼龙 6 的发明为标志性事件。1935 年，美国科学家卡-罗瑟斯利用己二酸和己二胺在杜邦公司合成了尼龙 66，1943 年，德国科学家 P.Schlack 在法本公司（拜耳、巴斯夫、赫斯特公司前身）用己内酰胺合成了尼龙 6，从此开创了尼龙产业工业化发展的征程。这一阶段，尼龙 6 产业同样也经历了起步和快速发展的阶段，伴随生产工艺技术的不断成熟，尼龙 6 产品质量不断提升，生产规模不断扩大。

　　第二阶段：20 世纪 70 年代至今，是尼龙产业的技术进步及产品升级阶段，以新产品开发和改性产品开发为主。这一阶段，全球主要尼龙 6 生产商积极着手开发更加先进的生产工艺和性能更加优良的改性产品，产品用途也由尼龙纤维向尼龙工程塑料、尼龙薄膜等多用途领域发展。随着合成与改性技术的进步，世界各大尼龙生产企业争相投入人力、财力资源，积极研发尼龙新品种，以满足下游应用新领域新市场。近年来，巴斯夫公司、帝斯曼公司、沙特创新塑料公司、朗盛公司、罗地亚公司、日本宇部工业公司等尼龙主要生产企业均开发出一系列尼龙新产品（如尼龙 6T、尼龙 9T、芳纶、芳砜纶等）和改性品种（如增强尼龙、增韧尼龙、导电尼龙、阻燃尼龙等）。

　　2、我国尼龙 6 行业发展概况

　　我国的尼龙工业起步于二十世纪 50 年代，经过近六十年的发展，目前我国尼龙 6 生产技术相对成熟，原材料己内酰胺也基本实现自给自足，且质量不断提升，我国尼龙 6 生产能力逐年提升，尼龙 6 下游应用领域不断由尼龙纤维领域拓展至工程塑料及薄膜领域，我国已成全球最大的尼龙 6 消费国。我国尼龙 6 产业主要经历了三个发展阶段。

　　第一阶段：起步阶段（1958-80 年代初），我国于 1958 年从当时的民主德国引进尼龙 6 聚合纺丝设备，在北京合成纤维实验厂建成了第一套尼龙 6 工业生产装置，成为我国最早的尼龙生产企业。在 60 年代，我国又先后引进了一套小型的尼龙 6 长丝生产线，并建成天津合成纤维厂。在此基础上沈阳化工研究院、黑龙江化工研究所、锦西化工厂等单位先后开展了对尼龙 6 的研究，通过消化吸收国外的技术设备，依靠自己的力量，在山西榆次、湖南岳阳等地建成了一批小型的尼龙 6 生产企业。但这一阶段，受限于生产技术滞后，原材料己内酰胺严重依赖国外，原材料供应量和成本较高，我国尼龙 6 行业发展缓慢。

　　第二阶段：初具规模化发展阶段（80 年代初-2000 年），进入 80 年代，随着我国的改革开放，我国尼龙 6 工业也进入了快速发展阶段，特别是 80 年代末及 90 年代初，我国先后从欧洲、日本等地引进了一批在当时具有国际先进水平的己内酰胺和尼龙 6 技术工艺及生产装置，这些引进的装置使我国的尼龙 6 产品在品种、产量、质量、物耗、能耗及经济效益上都得到了较大的改善和提高。如 1989 年我国引进荷兰 DSM 公司 HPO 工艺和国外关键设备在南京、岳阳分别建设 5 万吨/年己内酰胺装置，1995 年中石化集团石家庄化纤公司引进意大利 SINA 公司甲苯法专利技术和国外成套设备建设 5 万吨/年己内酰胺装置。同时，石家庄化纤有限责任公司、石家庄化工化纤厂、巴陵石化公司等企业 2 万吨/年的尼龙 6 聚合装置相继建成并投产，使得我国的尼龙 6 工业基本形成了规格、门类较多，民用丝、产业用丝等均可生产的产业结构，我国的尼龙 6 工业形成了一定规模。但由于国内生产技术和产能受限，尼龙 6 上游原料己内酰胺仍受制于国外企业，制约了产业的发展。

　　第三阶段：快速发展阶段（21 世纪初--至今），这一阶段我国尼龙 6 产业发展主要呈现国产化进程加快、产品质量不断提升、产量及消费量稳步增长等特征。 2002 年，中石化与荷兰帝斯曼成立南京帝斯曼公司，推动了国内尼龙 6 上游原材料己内酰胺产业的大发展，到 2010 年我国国内己内酰胺产量首次高于当年进口量，己内酰胺依赖进口的现状逐渐被打破，为我国尼龙 6 行业的发展挣脱了原材料枷锁。据中纤网统计，2020 年国内己内酰胺产能约 431 万吨，实际产量约 370 万吨左右。与此同时，21 世纪初，随着我国“100～200 吨/天”尼龙 6 聚合技术的成功开发和应用，我国尼龙 6 聚合产业走上了大规模、低成本、高质量发展的快车道。因此在快速发展阶段，尼龙 6 切片生产的原材料瓶颈基本被打破，尼龙 6 切片产量和价格更具竞争力，下游应用领域需求进一步释放，原材料限制对行业发展影响减弱，行业迎来快速发展周期。

　　3月7号聚合转债申购的时候我们可以了解一下聚合转债价值分析，聚合转债上市能赚多少钱，希望上述分析对大家有帮助，仅供参考，等到上市的时候我们就知道了。有问题，咨询赢家财富网客服QQ：100800360。