道达投资手记：A股正在造就新首富 但背后另有原因

　　昨日(2月27日)，大盘一片“惨绿”，沪指下挫24.77点，以3228.66点报收。这让人感觉冲击3300点整数关口的难度在不断提升。不过，即便大盘低迷，有一只个股却是市场焦点。这只个股就是刚刚完成更名的顺丰控股(002352).

　　昨日，顺丰强势涨停，总市值超过2500亿元，成为深市市值第一大个股，顺丰老板王卫的身家距离中国首富的宝座已经越来越近。其实，这个财富神话的背后有着不得不说的玄机。

　　达哥首先想声明的是，对于顺丰及王卫的成功，达哥心存敬意。毕竟，王卫能够把顺丰打造成中国最大的快递公司，必有其过人之处。而顺丰的成功以及对中国普通人生活方式的极大改变，其重要意义或许一点不亚于阿里和腾讯。正因为如此，顺丰控股市值很快就超过万科、美的这些老牌绩优股，一举成为深市总市值第一名，这并不令人意外。不过，如前所述，在达哥看来，这背后却另有玄机。

　　首先看看顺丰近期股价表现。上周三，该股大涨8.67%，接下来连续三个涨停板，短短几天，股价的大幅上涨让顺丰总市值超越了万科。

　　不过，看看交易所公布的席位，2月21~23日，有一家机构专用席位净买入3000多万元，但另外两家机构专用席位合计净卖出4000万元，其他上榜席位全是游资席位。2月24日，上榜席位全是游资席位；2月27日，深港通席位净买入3000多万元，但有两家机构专用席位净卖出近8000万元，其余上榜席位全是游资席位。由此可见，在这一波顺丰控股“冲击顶峰”的战斗中，机构正规军很少参与，甚至可以说是趁机卖出，游资才是背后真正的推手。

　　其次，看一看现在顺丰控股的股本结构。目前，顺丰总股本为41.84亿股，但流通股本却只有1.33亿股。也就是说，虽然现在其总市值超过2500亿元，但其流通市值只有80亿元。所以，顺丰这个带头大哥与万科这类大部分股权都已流通的公司相比，有很大区别。

　　另一方面，现在很多人都在给顺丰的老板王卫算账，认为他即将进入中国富豪榜前三。但其实他的持股都还是限售股，要等三年后才能解禁流通，所以现在还是“纸上富贵”。到其所持股份流通时，还是不是现在的价格，只能由时间来证明。这与马化腾随时可以套现相比，有很大区别。

　　当然，不管怎么说，像顺丰这样的好企业能够在A股上市，是一件好事情，未来这种公司上市越多，对投资者而言也越好。

　　现在来看看大盘。2月17日沪指跌27点，昨日沪指跌24.77点，似乎要跌得少一些。不过，比较让人担忧的一点是，昨日大盘又缩量了，沪市仅成交2114亿元，如果继续缩量，要想冲击3300点整数关口，难度或越来越大。

　　2月26日晚，达哥在道达号文章中又一次提到了成交量和股价的关系，达哥认为，成交量是“水”，股价就是“船”。如果成交量持续走低，“水位”就会不断下降，“船”所在的高度也会不断下移。只有当成交量到了相对极低的水平，“水位”才会逐渐稳定下来。一旦成交量有所回升，股价上行也是很轻松的事情。而一旦有一天，成交量放了天量，未来难以长期再维持高水位时，股价也就到了一个阶段性顶点。当然，极个别庄股可能会无量上涨，但这毕竟是少数。

　　今日(2月28日)是2月行情的最后一个交易日，很快将迎来全国两会行情。全国两会前市场已有过一波涨幅，我认为接下来可以相对谨慎些。虽然全国两会期间，也会因为对于各种改革红利的热议而存在短线热点的炒作，但把握难度较大，也不一定有持续性。所以，出于谨慎考虑，我认为今日可将仓位减少一成，回到四成仓位。

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