麟龙IPO浅析：增值电信业务及市场竞争风险

　　增值电信业务实施许可经营的风险

　　目前，我国对增值电信业务实行许可经营。国家对经营性互联网信息服务实行许可制度，对非经营性互联网信息服务实行备案制度。如果国家主管部门对增值电信业务许可经营政策发生变化，如大幅提高企业进入增值电信服务领域的门槛，则可能影响麟龙股份现有的经营活动。麟龙股份如不能取得增值电信业务的许可经营，则对麟龙股份增值电信业务的经营产生重大不利影响。

　　麟龙股份持有辽宁省通信管理局核发的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》，经营许可证编号为辽B2-20130047，证书载明业务种类为“第二类增值电信业务中的信息服务业务(仅限互联网信息服务)”，业务覆盖范围为“不含信息即时交互服务、信息搜索查询服务”，有效期至2018年5月6日。如果麟龙股份在上述增值电信业务经营许可证到期后未能继续获得增值电信业务经营许可，或者因增值电信业务许可经营政策发生变化，导致麟龙股份无法经营增值电信业务，将对公司的经营产生重大不利影响，因此公司存在后续无法经营增值电信业务的风险。

　　市场竞争加剧的风险

　　麟龙股份目前在互联网金融信息服务行业中存在一定的优势，但与行业中主要的竞争对手相比仍存在一定的差距，目前行业主要的竞争对手包括大智慧、赢家财富网、东方财富、益盟股份等，2015年度上述公司的营业收入分别为65,134.11万元、144,194.49万元、292,587.94万元、73,863.33万元，公司的营业收入为25,601.73万元，与上述公司有一定的差距。

　　随着证券市场进一步发展，证券市场交易品种的复杂化，投资者对金融信息的需求将不断增加，同行业竞争对手将借助其在互联网金融信息服务行业的先发优势和品牌影响力，加大研发力度，开发新的产品，或者通过并购重组(例如东方财富收购西藏同信证券股份有限公司)涉足新的领域，增强协同效应，从而扩大市场份额，抢占客户资源。

　　另外，新的公司进入互联网金融信息服务行业，或者国际互联网信息服务提供商进入国内市场，将进一步导致国内市场竞争程度加剧。行业内竞争对手开发更具用户体验的产品来吸引麟龙股份现有客户，或者向麟龙股份客户推销更有价格优势的产品，将导致麟龙股份客户资源流失，或者开发新客户受挫，在未来市场竞争中将处于劣势地位。因此，麟龙股份面临着市场竞争加剧的风险。