万科勇夺全球房企市值冠军 将成地产股“茅台”吗

　　再次登顶，峰更高。

　　1月16日，万科A(000002)盘中股价再创历史新高，达40.7元/股，市值逼近4500亿元。

　　不仅如此，万科A年初至今的涨幅已近30%，且连续数个交易日霸占全球房企市值榜首，力压排名二、三的美国房企巨头。

　　　　昨日，贵州茅台(600519) 盘中市值突破万亿，万科A是否有望成为地产股里的“茅台”？

　　对此，一位资深地产行业股权投资人对记者表示：“万科和茅台还是不一样的，毕竟茅台的独特性是万科不具备的。”

　　即将触顶还是继续创新高？

　　上述股权投资人认为，目前，茅台有五大独特性是万科不可复制的。即茅台作为国酒代表中国文化的独特性、生产的不可复制性、“高毛利、高分红、高现金流”的稳定业绩面、对渠道的掌控性以及强大的消费属性。

　　“但相较于茅台，万科的涨幅空间还有很大。”该股权投资人说。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进也认为，万科目前仍处于被低估状态。其认为相较于万科的销售业绩，万科股价上涨抑或是登顶全球房企市值榜首等表现反而是“低调”的。

　　1月3日，万科A公告称，2017年，公司累计实合同销售金额5298.8亿元，同比增长45.3%。

　　“此外，对比万科历史股价，其上涨速度其实不算快，只是在2017年股价相对有所加速；外加万科股价其实还低于很多企业，本身带有低估的可能。”严跃进说。

　　截至记者发稿，排位第四和第五的香港千亿市值房企长和和新鸿基地产，股价分别高达100.5港元/股和133.8港元/股。

　　同时，有分析人士基于滚动市盈率判断称，万科的股价仍会上涨。“与美国千亿市值房企相比，中国千亿市值房企市盈率偏低。”前述分析人士对记者表示。

　　有数据统计，截至昨日，美国共有14家千亿市值房企，平均滚动市盈率接近51倍。其中，多数股票市盈率较高，市盈率在10倍至20倍的只有2家，20倍至30倍的有5家。

　　而18家市值过千亿的中国房企中，有11家的滚动市盈率在10倍至20倍之间，滚动市盈率最高的融创，才刚超过35倍。

　　此外，数位受访的分析人士均认为万科的股价会继续上涨，与房地产行业的集中度将继续提高有关。

　　中国房地产测评中心的数据显示，2017年排名前三位的房企市场占有率是12%，较2016年提升3.1个百分点，较2015年提升4.3个百分点；2017年排名前十位的房企市场占有率是24.1%，较2016年提升5.4个百分点，较2015年提升6.9个百分点。

　　宝能净赚600亿

　　其实，万科总市值曾一度被中国恒大赶超。

　　2017年7月27日，中国恒大当日大涨13.88%，市值达3116亿港元，其总市值历史上首次超越万科。恒大地产集团董事局主席许家印身家也因此达到317亿美元，超越王健林成为中国地产首富。

　　但此后，中国恒大被告别股权纷争的万科反超。截至今日收盘，中国恒大总市值为3028亿元，比万科A总市值少1337亿元。

　　当时有市场人士分析称，万科赶超中国恒大，一方面受万科本就优异的业绩表现带动，另一方面与万科股权之争尘埃落定有关。

　　2017年6月30日，万科董事会换届，郁亮正式当选万科董事长，持续724天的万科股权纷争帷幕正式落下。

　　虽然宝能最终无缘万科董事会，但却在这一波万科股价大涨中赚得盆满钵满。

　　公开资料显示，深圳市宝能投资集团董事长姚振华旗下的宝能系—前海人寿、钜盛华以及钜盛华委托的九大资管计划，各持有万科7.36亿股、9.26亿股以及11.42亿股，总计占万科总股本的25.4%。

　　有机构给出的数据显示，宝能系在万科A的持股成本约为450亿元，建仓成本大致在16.05元。按照目前的持股市值计算，高达1127亿元，账面盈利在677亿元左右。

　　有媒体计算，若考虑进其他成本因素，按今日万科股价计算，宝能收益约为595亿元。