年报披露进入高峰期 高质量股票呼之欲出(附名单)

　　年报披露已经进入高峰期，目前已经有1500多家公司披露年报，其中业绩增长还是主流，近1200家营业收入出现增长，只有300家营业收入降低。其中盈利王还是贵州茅台(600519) ，2017 年年报，营业收入582.18 亿元，同比增长49.81%；归属于上市公司股东的净利润 270.79 亿元，同比增 61.97%，EPS 21.56元/股。

　　根据年报，贵州茅台利润分配预案，拟每10 股派 109.99 元(含税)共分配利润138.17亿元，相当于公司拿出一半的净利润进行分配，正如但斌所言，贵州茅台是活菩萨式的上市公司。但公司股息率并不高，只有1.58%，远低于上汽集团(600104) 5.4%的股息率。

　　另外也有部分企业公布了一季报的数据，水泥企业一季度业绩靓丽，结果却超出了预期，其中，海螺水泥(600585) 、华新水泥(600801) 、万年青(000789)等四家上市企业净利润增幅都超过了100%。其中，行业龙头海螺水泥预计2018年一季度净利润同比增幅120%左右；万年青一季度预计净利润同比增长3313.62%至3359.65%；华新水泥预计一季度净利润同比增长约420%至470%，全年业绩高增长可期。

　　然而我们今天并不分享业绩增幅大的股票，而是关注业绩增长具备连续性的股票。业绩单一年度大幅增长，有时单独事件。一次资产变卖、股权转让或者投资收益都能让业绩暴增。

　　比如人福医药(600079) 4月12日公布年报，实现营业收入154.46亿元，同比增长25.26%；净利润20.69亿元，同比增长148.52%，市盈率只有10.06倍，从数据看很靓丽，估值也很低，是一只优质股。具体看财务报表，有一笔投资收益19.45亿，剔除这笔收入，营业利润只有10.84亿元，相比2016年营业利润还降低了13.21%。市盈率调整后为29.5倍，估值也并不低。

　　所以说，上市公司持续性的增长更能表现公司的品质。

　　　　从上面数据看，上市公司营业收入连续5年同比增长超过30%的股票有15只，其中上海钢联(300226) 以复合增长率138.5%位于首位，增长最低的索菲亚(002572) 复合增长率也有38.2%，都属于业绩高速增长。

　　不过上海钢联、科大讯飞(002230) 两只股票的ROE都低于10%，增长质量令人担忧。另外还有几只ROE水平低于20%的，由于并没有分行业，对于一些重资产的公司和上升期的公司也是相对合理的。营收处于高速增长同时ROE又超过20%的公司有：隆基股份(601012) 、美晨生态(300237)、艾德生物(300685)、尚品宅配(300616)、基蛋生物(603387)、大华股份(002236) ，应该重点关注和研究。

　　另外从净利润同比增长看有14只股票保持了高增长趋势。

　　　　从数据看，几乎没有连续5年净利润同比增长超过30%的公司，可见利润的持续增长要比收入难得多，但总结3年连续情况看，14只股票ROE都超过了20%，所以质量要更高一些。

　　其中隆基股份、美晨生态、艾德生物三只股票，营业收入和净利润都出现同步持续的高增长，是质量比较高的三只股票，可以重点关注。

　　另外，很多公司也公布了分配预案，高分红、高股息率的股票也值得关注。之前给大家分享过一个“狗股策略”，就是投资高股息率的股票。“狗股策略”被认为是最简单和最成功的投资策略之一，根据有关数据统计，其投资的平均回报率为14.08%，是稳健投资的首选。

　　　　通过数据筛选，连续3年股息率超过3%的股票有16只，其中上汽集团股息率始终保持在5%以上，每年分红的收益超过银行存款、大部分理财产品甚至部分债券，是穿越牛熊很好的投资品种。

　　17年的年报还有2000多家公司没有公布，后期我们会继续跟踪年报披露情况，给大家寻找更多高质量的股票。

　　(作者：巨丰投顾张海森 执业证书编号：A0680617100001)

　　(原标题：年报披露进入高峰期 高质量股票呼之欲出)