多因素交织大盘艰难寻底 “中国芯”弱市闪光点亮投资方向

　　本周大盘受到诸多消息影响呈现震荡下行的走势，上证综指3100点正成为短期的压力位。尽管创业板近期保持强势，但经过前期大幅上涨之后，上攻力度正在减弱。随着“五一”假期临近，投资者追高意愿不足。业内人士认为，由于近期消息面利空因素增加，短期市场仍将震荡探底。

　　“中国芯”熠熠闪光

　　由于近期大盘重心下移，市场热点呈现大幅降温之势。在弱市之中，芯片板块成为为数不多的亮点之一。统计显示，国产芯片板块一周大涨8.44%，位居各板块之首。

　　业内人士认为，芯片板块的走强主要是受到事件性的驱动。4月16日，美国商务部部长WilburRoss宣布，因中国电信设备商中兴通讯(000063) 未履行和解协定中的部分协议，美国商务部将禁止美国企业向中兴通讯销售元器件，时间有可能长达7年。 美国对中兴通讯的制裁给我国芯片发展敲响了警钟，没有自己的芯片将被他人掣肘。

　　降准后资金面仍紧

　　本周，央行宣布自4月25日起下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。受此消息刺激，大盘在金融股带动下出现试探性反弹，不过成交量并未明显放出。

　　太平洋(601099) 证券认为，降准有利于降低银行负债端成本，进而提高利润增速，利于稳定实体经济融资成本。释放流动性，利于提振银行信贷投放意愿，促进表外回表，引导银行支持实体经济特别是小微企业。不过记者发现，多家银行已上调大额存单利率。据监测，中国银行(601988) 、农业银行(601288) 等大行以及部分城商行上调了大额存单利率，最高较基准上浮52%。

　　业内人士表示，央行已原则上取消商业银行存款利率限制，目前银行利率浮动区间由市场利率定价自律机制机构指导约定。

　　值得注意的是，降准之后股市的成交量并未明显放大，而是呈现逐步萎缩之势，而国债回购利率在降准之后也明显异动。以GC001为例，周四最高7.30%，周五最高涨至18%。

　　多因素影响节前大盘

　　随着“五一”假期临近，业内人士认为，节前大盘将更多地受到消息面影响，投资者将趋于谨慎。而随着沪指3100点变成了压力位，大盘可能继续震荡探底。

　　国泰君安(601211)证券高级经理薛先生告诉大众证券报记者，3100点跌破对于大盘而言意味着重心下移，沪指3000点被击穿的可能性较大。五一假期临近，投资者在节前应注意以下几点：一、市场利率波动，临近月末，资金面可能趋于紧张；二、中兴通讯事件的持续发酵，国产替代题材能否持续走强；三、年报、季报业绩披露趋于尾声，注意防范业绩风险；四、中美贸易摩擦持续发酵。他认为，近期消息面整体趋于利空，中短期应规避风险，降低仓位。

　　南京市场人士胡俊认为，尽管创业板近期表现不错，但不少品种经过连续上涨之后已经出现头部特征，前期强势股短线杀跌的风险加大。中兴通讯事件后续进展值得关注，作为传统的白马，基金日前普遍将其估值下调两成，其复牌后可能对市场产生冲击。

　　国泰君安分析师伍永刚认为，中兴通讯事件会给国内器件厂商带来机遇，倒逼国内加大投入，预计安全自主可控+国产替代会是我国芯片等相关行业发展的助推力。